8月份，銀行二級資本債券發行“畫風突變”。

　　在加大支持中小銀行資本補充的大背景下，越來越多的中小銀行加入發債隊伍之中，此類銀行在發債銀行中占據了絕大比例。而這一情況在8月份卻出現較大變化，8月份，僅有的2家發債銀行均為國有大行，而此前發行數量占比最高的中小銀行則仍未露面。

　　隨著郵儲銀行于日前完成二級資本債發行，8月份，在僅有2家銀行發債的情況下，該類債券當月的發行規模高達1400億元，較7月份環比激增逾20倍，成為自2013年商業銀行二級資本債券發行以來第5個發行量最高月份。

　　發行規模激增 較上月環比逾20倍

　　日前，郵儲銀行在全國銀行間債券市場發行600億元二級資本債券，該期債券共分為兩個品種，5+5年期品種規模500億元，發行利率3.44%；10+5年期品種規模100億元，發行利率3.75%，此品種債券創下同期限可比發行利差歷史新低。

　　此前，建設銀行800億元二級資本債券已完成發行。《證券日報》記者注意到，建行此次所發債券是國內商業銀行推出的單筆最大規模的二級資本債券。

　　上述2家銀行二級資本債券募集資金均將用于補充自身二級資本，并進一步夯實銀行資本實力，提升資本充足水平。

　　盡管發行規模均高達數百億元，但依靠穩健的盈利表現，上述2家國有大行所發行的二級資本債市場應購踴躍，均出現了超額認購情況。其中，建設銀行5+5年期全場認購1.6倍，10+5年期全場認購3.2倍；郵儲銀行發行5+5年期品種全場認購倍數2.8倍，10+5年期品種全場認購倍數3.6倍。

　　建行二級資本債券累計參與認購機構數量超過160家，郵儲銀行本次發行累計參與機構也已近200家。兩家銀行所發債券的投資主體涵蓋政策性銀行、國有大行、股份制銀行、城商行、農商行、保險公司、證券公司、基金公司及境外投資機構在內的眾多機構投資者。

　　隨著月內上述2家國有大行二級資本債券落地，8月份的二級資本債券發行規模大幅增長。盡管距月末還剩幾天時間，但在2家銀行巨額二級資本債券的推動下，8月份發行二級資本債券規模合計高達1400億元。這不但較上月合計66.4億元的發行規模環比激增2008.43%，相比去年同期的增長幅度也達到了130.83%。

　　《商業銀行資本管理辦法》于2013年實施后，二級資本債券正式取代次級債，自當年天津濱海農商行發行行業內首單二級資本債券以來，已有8年時間。根據同花順iFinD數據顯示，本月1400億元的二級資本債券發行規模成為自2013年以來第5個發行最高月份。

　　中小銀行未來仍是發行二級資本債主力

　　“長期來看，發行二級資本債券的銀行仍然以中小銀行為主。”對于本月二級資本債券發行的新現象，國海證券首席宏觀債券分析師靳毅對《證券日報》記者表示，8月份，只有國有大行而沒有中小銀行發行二級資本債券的情況，應該只是個別現象。

　　據記者不完全統計，截至目前，今年以來，商業銀行共發行39只二級資本債券，合計發行規模2542.60億元。而去年同期，雖然發行規模與今年基本持平，但發債數量卻僅為30只。由此不難看出，發行二級資本債券的中小銀行數量今年仍在持續增加，但由于單個銀行發行規模較小，因此總發行規模并未有明顯變化。

　　“今年一季度，以城商行及農商行為主的中小銀行資本充足率降幅更為明顯。”東方金誠金融業務部分析師李倩對《證券日報》記者表示，預計在業務持續擴張以及緩釋不良資產增加對資本消耗的背景下，中小銀行的資本補充依舊面臨較大壓力，未來銀行二級資本債的發行主體仍將持續擴容。