國家統(tǒng)計局12月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月，全國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個百分點，創(chuàng)2020年9月以來高點；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比上漲12.9%，漲幅比上月回落0.6個百分點。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下階段物價將保持溫和態(tài)勢，PPI同比漲幅有望進(jìn)一步縮窄。

　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟表示，CPI同比漲幅較大，除了受本月新漲價因素影響外，主要是受到去年同期基數(shù)較低影響。隨著保供穩(wěn)價政策落實力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，11月PPI同比漲幅有所回落。

　　兩因素推動CPI同比漲幅擴(kuò)大

　　對于CPI同比漲幅擴(kuò)大的原因，民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，一方面是受豬肉價格降幅收窄、鮮菜價格漲幅擴(kuò)大影響，食品價格同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，帶動CPI回升；另一方面是非食品價格漲幅呈現(xiàn)溫和加速態(tài)勢，其中消費品價格同比上漲2.9%，漲幅比上月擴(kuò)大1.3個百分點，上漲明顯加速。

　　從環(huán)比看，11月CPI環(huán)比漲幅回落。“受季節(jié)性因素、成本上漲及散發(fā)疫情等共同影響，11月CPI環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.3個百分點。”董莉娟表示。

　　展望下階段CPI走勢，財信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明表示，服務(wù)業(yè)緩慢修復(fù)、價格傳導(dǎo)效應(yīng)增強可能帶動核心CPI中樞回升，但國內(nèi)消費需求疲弱和豬肉價格壓制作用猶存。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，國內(nèi)疫情防控效果明顯，疊加季節(jié)性因素，需求有望進(jìn)一步增強。考慮到國內(nèi)必需消費品供給充足，果蔬、能源工業(yè)原材料商品保供穩(wěn)價措施效果釋放，加之基數(shù)效應(yīng)減弱，國內(nèi)物價有望保持溫和態(tài)勢。

　　保供穩(wěn)價效果顯現(xiàn)

　　對于PPI同比漲幅回落的原因，董莉娟表示，11月，隨著保供穩(wěn)價政策落實力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，PPI漲幅有所回落。

　　溫彬認(rèn)為，PPI漲幅回落也受翹尾因素影響。在伍超明看來，煤炭和高耗能產(chǎn)品價格由漲轉(zhuǎn)跌，是PPI同比漲幅回落的主要原因。展望未來，在全球能源供需緊平衡下，國際油價變化或主導(dǎo)新漲價因素和PPI走勢，國內(nèi)煤炭和高耗能產(chǎn)品價格在保供穩(wěn)價政策下難有大起大落，預(yù)計在翹尾因素大幅下降和新漲價因素趨于平緩的共同影響下，12月PPI同比漲幅大概率回落。