中證網訊（記者 黃一靈）日前，南山集團、天圖投資、三一租賃、新希望集團、杭州優(yōu)行科技等多家優(yōu)質民營企業(yè)在上交所成功發(fā)行公司債券或資產證券化產品實現(xiàn)融資。中國證券報記者獲悉，當前，在各方共同努力下，民營企業(yè)債券融資環(huán)境持續(xù)改善，推動民企債發(fā)行的市場合力正在形成。上交所按照證監(jiān)會部署，大力推動民營企業(yè)債券融資支持措施落地見效，做實做細各項舉措。

　　一直以來，上交所積極貫徹中央決策部署精神，積極發(fā)揮市場組織者作用，通過開展市場機構調研、推進債券產品多樣化建設、支持信用保護工具創(chuàng)設、舉辦債券投融資專題座談會等多種方式，推動民營企業(yè)在債券市場融資，暢通民營企業(yè)債券融資渠道，進一步加大交易所債券市場對民營企業(yè)融資支持力度，努力提升服務實體經濟高質量發(fā)展的質效。

　　持續(xù)推進民營企業(yè)債券融資環(huán)境改善

　　為推動形成民企債的良好市場氛圍，上交所持續(xù)致力于推進民企債投融資對接服務工作，充分發(fā)揮市場組織者作用，促進投資機構與民營企業(yè)之間的“面對面”交流，增進共識與信任，并積極引導各市場主體轉變業(yè)務理念，加大對民企債券業(yè)務參與力度，2021年末以來組織召開了多場債券投融資交流會和培訓會。4月13日，上交所通過視頻會議形式舉辦“攜手資本市場 支持民營經濟——上海證券交易所債券市場高質量發(fā)展座談會”，13家民營企業(yè)、3家證券公司和30余家機構投資者參會并參與交流研討。4月22日，上交所啟動“固收大講堂——產業(yè)債及民營企業(yè)債券相關政策培訓活動”，擬分省市邀請當?shù)孛駹I企業(yè)、產業(yè)企業(yè)、金融機構等參加相關培訓，積極傳遞各項支持政策和措施，并做好各方需求對接，目前已面向上海、廣東、安徽等7個省市成功舉辦培訓活動。

　　在各方共同努力下，民營企業(yè)債券融資環(huán)境持續(xù)改善，市場合力正在形成。近日，南山集團、天圖投資、三一租賃、新希望集團、杭州優(yōu)行科技等多家優(yōu)質民營企業(yè)在上交所成功發(fā)行公司債券或資產證券化產品。

　　與此同時，記者了解到，上交所精選了一批具有典型性、示范性的產業(yè)龍頭民營企業(yè)，通過參與企業(yè)公司債券發(fā)行方案設計，根據(jù)企業(yè)特點匹配合適產品，指導企業(yè)完善全流程信息披露，組織舉辦路演和投資機構調研等，為投融資雙方提供全鏈條服務，支持企業(yè)成功發(fā)行公司債券，樹立行業(yè)標桿并加以推廣，以期形成示范效應，引導各方積極參與民企債業(yè)務。

　　4月29日，上述龍頭民營企業(yè)中的晶科電力科技股份有限公司正式披露2022年度鄉(xiāng)村振興綠色碳中和公司債券募集說明書和發(fā)行公告。晶科科技為國內最大的民營光伏發(fā)電運營商之一，本期債券擬募集資金5億元，用于償還相關光伏電站項目的有息債務。主承銷商將為該只債券創(chuàng)設信用保護工具，以支持其成功發(fā)行。

　　此外，記者了解到，近期上交所市場民營房企融資情況已有所改善，逐漸走出低谷。自監(jiān)管層面多次強調金融機構要配合相關部門和地方政府，健全房地產調控長效機制，以共同維護房地產市場的平穩(wěn)健康發(fā)展以來，種種跡象都體現(xiàn)出了各方的積極態(tài)度。

　　據(jù)證監(jiān)會和交易所人士表示，對房企尤其是民營房企融資，將繼續(xù)保持相對開放的態(tài)度，滿足企業(yè)正常合理的融資需求。今年以來，重慶龍湖、合生創(chuàng)展、國華置業(yè)等民營房企相繼在滬市發(fā)行公司債或CMBS、購房尾款ABS等產品。新城控股、美的置業(yè)、仁恒置地等民營房地產企業(yè)也在采訪中表示，已在上交所市場啟動公司債券和資產證券化申報和發(fā)行工作。

　　積極推動民營企業(yè)債券融資支持措施落地見效

　　為貫徹黨中央、國務院關于支持民營企業(yè)發(fā)展的決策部署，落實政府工作報告關于完善民營企業(yè)債券融資支持機制的工作要求，3月27日，證監(jiān)會發(fā)布《推動完善民企債券融資支持機制 增強服務民營經濟發(fā)展質效》，將從推出科創(chuàng)債、優(yōu)化融資服務機制、鼓勵市場機構創(chuàng)設信用保護工具、鼓勵證券基金機構加大民營企業(yè)的業(yè)務投入等方面，加快完善民企債券融資支持機制。

　　據(jù)記者了解，上交所近期正抓緊落實相關部署，推動各項措施落地見效。科創(chuàng)債方面，上交所加快制定科創(chuàng)債配套規(guī)則指引并推動盡快落地，同步召開支持民企科技創(chuàng)新專題座談會，傾聽市場聲音，調研分析民企科創(chuàng)債發(fā)行難點，為吉利控股等民營企業(yè)組建全鏈條推進工作組，協(xié)助解決重難點問題。優(yōu)化融資服務機制方面，上交所已完善知名成熟發(fā)行人名單，將更多民營企業(yè)中的“行業(yè)龍頭”“隱形冠軍”及優(yōu)質上市公司納入其中，提高優(yōu)質民企融資效率。中介機構激勵方面，上交所已完善交易所證券公司分類評價方案，將證券公司對民企債的承銷金額納入加分因素。信用保護工具方面，4月12日，上交所專門召開信用保護工具支持民營企業(yè)債券融資座談會，推廣相關產品在支持民企債券融資方面的成功經驗，推動市場機構加大民企債券的信用保護工具創(chuàng)設力度。此外，記者從接近監(jiān)管人士處獲悉，組合型信用保護合約業(yè)務相關方案日趨成熟，將盡快向市場推出。組合型信用保護合約可為優(yōu)質民營企業(yè)提供一籃子的信用保護，分散化效果好，與單一信用保護合約相互補足，將有利于提升市場機構參與意愿，節(jié)約交易成本。

　　持續(xù)完善債券市場基礎設施供給

　　民營經濟是我國經濟體系的重要構成，貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP、70%以上的技術創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)、90%以上的市場主體數(shù)量。支持民營經濟發(fā)展，歷來是資本市場重要任務之一。面對新冠疫情沖擊和國際形勢的動蕩，民營經濟發(fā)展的內外部環(huán)境急劇變化，相關企業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)的范圍和程度進一步加深。為此，國家進一步強調金融機構要從大局出發(fā)，堅定支持實體經濟發(fā)展，要落實支持民營經濟發(fā)展的政策措施，完善民營企業(yè)債券融資支持機制。

　　上交所相關負責人表示，“債券市場的發(fā)展必須要服務于實體經濟發(fā)展。當前債券市場要實現(xiàn)高質量發(fā)展，就要以擔當作為的精神，推動民營企業(yè)在交易所債券市場融到資，融好資。”

　　記者了解到，自2015年交易所債券市場改革以來，上交所不斷提升服務實體經濟能力，始終致力于為民營企業(yè)提供更加公平、暢通的融資環(huán)境。據(jù)記者統(tǒng)計，2015年以來，民企在上交所市場累計發(fā)行1.3萬億元債券，占全市場民企債券融資規(guī)模的46%；截至2021年末，上交所民企債券存量規(guī)模為3912億元，占全市場民企債券存量規(guī)模的45%。

　　上交所相關負責人向記者表示，在工作推進中，上交所關注到市場各方尤其是投資機構對民營企業(yè)信用風險的高度關注。“部分民營企業(yè)易受宏觀經濟和行業(yè)周期影響，風險控制能力相對較弱。作為投資機構，在對此類債券的選擇過程中，確實會比較謹慎。”一家投資機構的資深經理告訴記者。

　　對此，下一步，上交所將基于投資者關切，重點在以下方面探索加大債券市場的各項基礎設施供給。

　　一是完善發(fā)行人動態(tài)信息披露機制，推動企業(yè)提高信息披露質量，便利投資機構隨時獲取企業(yè)經營、財務信息和資信狀況；二是進一步探索多樣化增信措施和風險對沖工具，推動地方政府設立風險緩釋基金、擔保機構等為民營企業(yè)發(fā)債提供支持；三是探索建立市場化違約處置機制，暢通債券違約后的訴訟、破產路徑，提高處置效率。同時，積極引導投資機構合理看待民營企業(yè)信用風險，重塑投資理念，深入挖掘優(yōu)質民營企業(yè)投資標的和投資價值，將金融資源集中到國家在新發(fā)展階段迫切需要的領域中來。