證監會12月30日就《期貨市場持倉管理暫行規定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規定》）公開征求意見。《暫行規定》重點對期貨市場運行多年的成熟做法經驗進行總結梳理，對持倉限額、套期保值、大戶持倉報告、持倉合并等基礎性制度的內涵、制定或調整原則、適用情形、參與各方義務等作出規定，以增強持倉管理的系統性和針對性，提升期貨市場監管效能。

　　在持倉限額方面，《暫行規定》擬規定由期貨交易所制定和調整持倉限額并定期評估；期貨交易所可以對套利交易、做市交易制定相應的持倉限額；應當按照有序原則建立、調整和了結持倉，禁止采用分倉等不正當手段規避持倉限額管理；套期保值等期貨交易所認定的以風險管理為目的的期貨交易活動，可以申請持倉限額豁免；為品種限倉、源于同一基礎資產的期貨與期權聯合限倉等情形預留空間。

　　套期保值方面，要求期貨交易所對套期保值申請進行額度審批，并且應當明確申請條件、審批程序等；明確套期保值交易應當遵循品種匹配、管理價格波動、期限匹配等原則；期貨交易所可以根據市場運行情況和交易者生產經營狀況的變化，調整套期保值額度；禁止以不正當方式獲取套保額度，不得以投機交易為目的濫用套保額度。

　　大戶持倉報告方面，要求期貨交易所建立大戶持倉報告制度，明確報告標準、內容、程序等，并可以根據市場風險狀況調整報告標準；對報告內容提出要求，包括但不限于交易者參與境內外期貨市場、場外衍生品市場和現貨市場的情況；明確報送義務，要求期貨經營機構、境外經紀機構和交易者應當保證報告的真實、準確、完整，應當按要求配合補充報告內容。

　　持倉合并方面，一方面，明確對同一交易者在多個會員處的同類型交易編碼上的持倉、存在實際控制關系的多個賬戶的持倉進行合并計算；另一方面，要求期貨交易所根據持倉合并的具體情形建立對應的合并豁免制度，明確相關條件、流程等。

　　物產中大期貨副總經理景川分析，持倉管理符合國際規則，持倉限制、大戶持倉報告以及套期保值持倉申報等制度較好保障了市場的正常運行，最大限度避免操縱、關聯交易以及惡性逼倉的出現，從而確保期貨市場風險管理和資產配置功能的實現。通過具有公允價值的市場定價，能夠客觀真實地為實體經濟提供生產、銷售以及貿易的定價，實現服務實體經濟的功能。