中證網訊（記者 黃一靈）截至3月27日晚，全面注冊制下滬市首批5家主板企業已完成詢價定價。

　　經中國證券報記者梳理，5家公司均按照市場化詢價方式確定發行價格，5家公司發行價格絕對值在6.58元/股至25.98元/股之間；按照2021年經審計的財務數據計算，發行市盈率區間20倍-41倍，中位數35倍；根據5家公司披露的2022年經審閱的財務報告，5家公司經營業績較2021年均有不同程度增長，按照2022年歸母凈利潤計算的動態市盈率區間15倍-28倍，中位數24倍。市場人士指出，在市場化發行承銷機制下，上述主板公司定價彈性大幅提升，定價結果總體合理適中。

　　值得注意的是，5家公司詢價過程中，參與報價的投資者家數逐日遞增，參與熱情較高。詢價結束后，發行人、承銷商切實履行定價承銷主體責任，最終定價在投資者報價“四數孰低值”基礎上進行了不同程度折讓，折讓幅度為5.1%-15.9%，中位數為12%。其中，柏誠股份、江鹽集團、常青科技最終定價較“四數孰低值”分別下調15.9%、14.8%、12%，折讓幅度相對較大。

　　從募資情況看，上述5家公司募資額區間為13億元-33億元，募資總額93億元，略高于招股書中預計募投項目所需資金總額75億元。其中，1家公司募資總額低于募投項目所需資金，4家公司募資金額超出募投項目所需資金。

　　對此，上述市場專家指出，全面注冊制下實行市場化發行定價，發行價格和最終募資規模主要通過詢價方式產生和確定。此前大家習慣說的“超募”在注冊制下逐漸被公眾認知為“偽命題”，因為由市場化發行確定的實際募集資金、與公司提前規劃并在招股書中披露的募投項目所需資金量的差額，二者很難精確匹配。近幾年，監管機構也在不斷加強對IPO企業首發募集資金使用的監管，要求上市公司規范使用募集資金，并鼓勵上市公司將募集資金投向實體經濟，促進產業協同發展，不斷提升資金使用效率。

　　不過，由于全面注冊制實施后，滬深主板發行、交易機制等發生巨大變化，因此，投資者“無腦打新”或將成為過去式。在業內人士看來，全面注冊制下投資者要更要加強對公司基本面的研究判斷，理性參與新股申購和上市初期交易。