中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議指出，要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備。

　　專家認為，財政政策是下半年穩增長的一個重要發力點，貨幣政策將更加精準有力。在擴大需求方面，應著力發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，并促進基建投資和制造業投資合理增長，穩住房地產投資。此外，隨著房地產市場供求關系發生重大變化，部分不再適應新形勢的房地產政策有望適時優化調整。

　　財政貨幣協同發力

　　會議指出，要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，延續、優化、完善并落實好減稅降費政策，發揮總量和結構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展。

　　“財政政策是下半年穩增長的一個重要發力點。”東方金誠首席宏觀分析師王青預計，下半年將針對小微企業等國民經濟薄弱環節出臺一定規模的減稅降費措施。同時，為保持基建投資合理增長，今年新增地方政府專項債額度或于三季度內全部發完；到四季度，視實際需要可能進一步增加政策性開發性金融工具額度，以穩定基建投資資金來源。

　　關于貨幣政策，王青認為，考慮到下半年通脹仍將處于溫和水平，貨幣政策在降息降準方面均有空間；著眼于支持銀行在三季度加大信貸投放力度，降準有可能于9月底之前落地，MLF利率則有望在四季度下調。與此同時，針對小微企業等國民經濟薄弱環節，以及科技創新、綠色發展等重點領域，結構性貨幣政策工具將重點發力。

　　招聯首席研究員董希淼認為，下階段央行將綜合運用降準、降息等多種貨幣政策工具，量價并舉，長短結合，更加精準有力地實施穩健的貨幣政策，繼續維護流動性合理充裕，進一步穩定社會預期，引導金融機構加大對各類經營主體特別是民營企業、小微企業的支持，以更大力度支持經濟運行持續好轉，助力全面完成全年目標。

　　發揮消費拉動經濟增長基礎性作用

　　會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。

　　“下半年繼續推動消費保持較快增長仍是第一要務。”植信投資研究院高級研究員羅奐劼說，隨著需求企穩回升，就業形勢逐步改善，各地促消費政策不斷加碼疊加消費場景進一步增多，消費有望繼續保持較快增長。

　　同時，會議指出，要更好發揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發行和使用。要制定出臺促進民間投資的政策措施。

　　中泰證券研究所政策組負責人楊暢認為，后續地方政府專項債券加快發行使用，將支持基建投資逐步修復。

　　“下半年，基建投資和制造業投資將繼續發揮重要作用。”羅奐劼認為，一方面，基建投資有望保持平穩較快增長。預計新增專項債券發行將邊際提速，后續政策將側重支持專項債券在四季度形成實物工作量、提升資金使用效益，以更好發揮穩增長功效。另一方面，在技改投資需求持續釋放、高技術制造業投資維持強勢、金融支持力度不斷加大和民企投資預期逐步改善下，制造業投資有望維持平穩增長。

　　適時調整優化房地產政策

　　會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。

　　在王青看來，下半年房地產支持政策將進一步加碼，可能出臺的舉措包括在因城施策原則下，適度放寬包括一線城市部分區域在內的限貸限購措施、加大公積金購房支持力度、加快推進“帶押過戶”模式、激活二手房市場以及進一步引導居民房貸利率下行乃至適度下調存量房貸利率等。

　　中信證券首席經濟學家明明表示，房地產政策繼續優化調整的空間有所拓寬。此外，會議指出積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，也有望遏制房地產相關投資下滑勢頭。