編者按

　　金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分。中央金融工作會議指出，堅定不移走中國特色金融發展之路，推動我國金融高質量發展。本報今起推出“推動金融高質量發展”系列報道，展現各領域深入學習貫徹中央金融工作會議精神的新風貌，在完善監管體制、防范化解風險、優化金融服務等方面的新作為，推動金融高質量發展的新氣象。

　　“推動股票發行注冊制走深走實”“大力提高上市公司質量”“培育一流投資銀行和投資機構”……關于資本市場改革發展，中央金融工作會議提出了明確要求。專家認為，更好發揮資本市場樞紐功能，需要繼續深化注冊制改革、投資端改革，著力培育長期資本，持續提升上市公司質量，為經濟高質量發展增添新動力，培育新動能。

　　持續完善基礎制度

　　當前，外部環境復雜嚴峻，我國處于經濟恢復和產業轉型升級的關鍵期，仍面臨一些困難挑戰。無論是穩定短期增長，還是推動長期發展，都需要更加充分發揮資本市場作為連接“實體經濟-金融-科技”的重要樞紐功能，牢牢把握服務實體經濟這一目標導向，持續完善資本市場基礎制度。

　　持續完善基礎制度，一攬子推進發行、上市、交易、持續監管等基礎制度的完善是當務之急。

　　“從2018年至今，以信息披露為核心的注冊制改革，由試點到全面落地，經歷了逐步深化的過程，未來，證監會還將持續完善相關基礎制度。”證監會市場一部主任張望軍說。據了解，證監會將持續完善發行、上市、交易、并購重組、退市等基礎制度，推動資本市場基礎制度更加完善、更加定型，增強中國特色現代資本市場的競爭力和普惠性。

　　持續完善基礎制度，須錨定聚焦服務實體經濟、支持高水平科技自立自強這一關鍵目標。張望軍透露，下一階段，將圍繞提高直接融資比重這個戰略任務，健全多層次資本市場體系，聚焦支持高水平科技自立自強關鍵目標，推動股票、債券、期貨市場協調發展。同時，發展多元化股權融資，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所，高質量建設北京證券交易所，引導私募股權創投基金投早投小投科技。

　　持續完善基礎制度，同步推動債券市場高質量發展也是重要方面。目前，企業債券職責劃轉平穩過渡，正在助力資本市場樞紐功能有效發揮。中國首席經濟學家論壇理事長連平表示，未來將繼續加強債券市場建設，促進債券市場各類基礎設施之間有序互聯互通，打造規則統一、監管協同的金融市場。

　　改革只有進行時，資本市場改革正邁入助力服務實體經濟高質量發展關鍵期。需始終圍繞建設中國特色現代資本市場這一主線，持續優化市場生態，有效提升市場活力、效率和吸引力，實現資本市場與實體經濟良性互動。

　　證監會主席易會滿此前表示，將緊緊圍繞服務實體經濟高質量發展的根本方向，研究資本市場差異化的制度安排，健全多層次資本市場體系。

　　加大投資端改革力度

　　加大投資端改革力度是更好發揮資本市場樞紐功能的內在要求。特別是，培育長期資本、促進增量長錢入市、活躍資本市場，可穩定政策預期、引導市場預期，發揮好市場“晴雨表”功能，為實體經濟高質量發展營造良好氛圍。

　　活躍資本市場、提振信心的舉措將持續落地。“預計優化IPO和再融資安排、規范股份減持行為、改革公募基金費率等政策措施仍將深化。各部門之間的合力也將加快形成，社保等長期資金入市的機制將更加順暢。”粵開證券首席經濟學家兼研究院院長羅志恒說。

　　著力培育長期資本。財政部日前發布通知提出，加強國有商業保險公司長周期考核，引導保險資金長期穩健投資。同時，支持全國社保基金、基本養老保險基金、年金基金擴大資本市場投資范圍也不斷取得新進展。“社保基金會將堅定價值投資理念不動搖，未來將繼續在服務國家戰略、助力資本市場穩健發展中實現保值增值。”社保基金會理事長劉偉說。

　　促進增量資金入市。專家建議，進一步豐富個人養老金產品體系，將指數基金等權益類產品納入投資選擇范圍；優化交易監管，研究優化適用大額持股信息披露、短線交易、減持限制等法規要求，便利專業機構投資運作管理；豐富場內外金融衍生投資工具，提升風險管理效率。

　　著力提升上市公司質量

　　充分發揮好資本市場樞紐功能，離不開高質量的上市公司群體。近年來，上市公司質量的提升，有力支持了宏觀經濟大盤穩定和整體好轉，也夯實了資本市場穩定健康發展的基礎。

　　并購重組是優化資源配置、激發市場活力的重要途徑，將為推動上市公司做強主業、提升質量提供助力。活躍并購重組市場，延長發股類重組項目財務資料有效期是近期出臺的重要政策舉措。此外，多項舉措箭在弦上，包括出臺上市公司定向發行可轉債購買資產的相關規則，豐富并購重組支付方式；優化完善“小額快速”等審核機制；央企上市公司并購重組整合力度也同步加大。

　　“上市公司并購重組或進入新一輪繁榮期。”開源證券投資銀行總部總經理李靖說，“監管部門對并購重組支持力度加大，全面注冊制之下并購重組的估值優勢逐漸顯現。”

　　“退市制度是資本市場關鍵的基礎性制度，形成‘有進有出、優勝劣汰’的市場化、常態化退出機制是我國資本市場全面深化改革的重要安排。”銀泰證券策略分析師陳建華說，隨著注冊制改革的深入推進，常態化退市機制下A股市場化出清機制效果已經顯現。

　　隨著新一輪上市公司質量提升工作重點從“治亂”轉向更深層次的“提質”，有關部門以監管履職能力提升帶動資本市場高質量發展，將進一步推動上市公司高質量發展。證監會副主席王建軍近期表示，構建好用管用的法規制度體系，規范公司治理和信息披露，培育優勝劣汰的市場生態，從嚴打擊財務造假。

　　為貫徹落實好中央金融工作會議的要求部署，資本市場有望掀起新一輪改革浪潮，為助力服務實體經濟和金融良性循環鋪平道路。響應時代召喚，資本市場各方主體更應苦練內功，保持定力，不辱使命，助力經濟高質量發展再上新臺階。