中證網訊（記者 昝秀麗）證監會11月3日就新修訂的《證券公司風險控制指標計算標準規定》（下稱《計算標準》）向社會公開征求意見。 

　　中信證券風險管理部副總經理唐士超在接受中國證券報記者采訪時表示，本次修訂重在促進金融功能發揮，對通過政策優化引導證券公司進一步發揮服務實體經濟的功能，充分活躍資本市場；支持合規穩健的優質券商適度拓展資本空間，提升資本使用效率；突出風險管理，合理完善計算標準，進一步提高風險控制指標有效性等方面都具有積極意義。

　　促進功能發揮

　　為促進證券公司功能發揮，更好服務中國特色現代資本市場的建設，本次修訂對證券公司開展做市、資產管理、參與公募REITs等業務的風險控制指標計算標準進行了優化完善，進一步引導證券公司在投資端、融資端、交易端發力，充分發揮長期價值投資、促進價格回歸、活躍資本市場等作用，助力資本市場樞紐功能發揮。

　　“本次調整將會對證券公司做市、資產管理、參與公募REITs等業務發揮積極作用，也包括中信證券近期獲得了《經營證券期貨業務許可證》的資管子公司。”唐士超說。

　　唐士超進一步表示，值得一提的是，做市業務是《證券法》(2019年修訂)中新增加的證券公司業務類型，中信證券于去年取得了上市證券做市交易業務資格，公司在做市業務方面也不斷加大投入。做市業務本身風險相對較低，并在繁榮資本市場、維護市場穩定、促進市場價值發現、提升市場有效性等方面都具有重要作用。

　　“本次《計算標準》修訂前，做市業務在風險資本準備計算表中的計算標準與普通的自營業務相同，此次修訂對做市業務在風險資本準備中的計量標準進行了優化，能夠更多地釋放該業務的潛力，對于提升市場有效性和促進證券公司業務發展等方面都將產生積極作用�！碧剖砍�分析稱。

　　拓展優質公司資本空間

　　在業內人士看來，此次強化分類監管的相關舉措適應市場變化與發展，突出扶優限劣，將拓展優質公司資本空間，為證券行業高質量發展保駕護航。

　　在扶優限劣方面，《計算標準》支持合規穩健的優質證券公司適度拓展資本空間，更好為實體經濟提供綜合金融服務，對優質證券公司的風控指標適當予以優化。

　　一方面，適當調整連續三年分類評價居前的證券公司的風險資本準備調整系數和表內外資產總額折算系數，為優質證券公司拓展資本空間，加大服務實體經濟和居民財富管理力度；另一方面，推動優質證券公司試點內部模型法等風險計量高級方法，提高風險計量的精準性和風險管理的有效性。

　　“對于同樣的資本，風險管理能力越高、風險管理效果越好的證券公司，單位資本能夠承載的業務規模更大。”唐士超說，《計量標準》的修訂，有效反映了風險管理能力的價值所在。同時，根據分類評價和“白名單”的差異化計量，也能夠更好地引導證券公司加強風險管理，進一步發揮風險控制指標“指揮棒”的作用。

　　《計算標準》還根據業務風險特征和期限匹配性，合理完善計算標準，細化不同期限資產的所需穩定資金，進一步提高風險控制指標的科學性。對場外衍生品等適當提高計量標準，加強監管力度，提高監管有效性，維護市場穩健運行。

　　在唐士超看來，此次修訂在多個方面都有更為精細化的調整，例如成分股的計算范圍納入了中證500指數成分股，流動性覆蓋率和凈穩定資金率中期貨相關的指標占用調整為按單品種單邊最大金額計算，凈穩定資金率中優化了不同期限“其他所有資產”的計算標準等�！耙陨险{整都更好地反映了市場和業務的運行邏輯，提升了風險計量的科學性�！碧剖砍�說。