摩根斯坦利汽車分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）25日將通用汽車的股票評級從“增持”下調至“中性”。他在報告中表示：“下調評級代表了我們的觀點，即公司股票可能跑得太快了�！�
喬納斯在2016年9月上調了通用汽車的評級，自那以來，該股股價上漲了53%，是整個市場回報率的兩倍多。6月，他對通用汽車的態度曾更加樂觀，稱將通用旗下公司分別估值時，股票的價值要高得多。
通用汽車24日公布了好于預期的銷售業績，對此喬納斯表示，通用汽車最近出售歐寶/沃克斯豪爾歐洲子公司后，可能會采取進一步措施來增加價值。他表示：“我們認為，通用汽車的股東結構（即缺乏政府、家族等類型的投資者）在全球汽車行業中是獨一無二的，并使得戰略替代話題成為更與管理層和董事會相關的考慮因素。”
但喬納斯說，這些戰略變化現在可能已經反映在股價飆升里了。
通用汽車最近幾周的股價上漲了35%，使通用汽車的企業價值倍數（EV/EBITDA）在2018年的預測中達到了4.6倍。相比之下，福特的企業價值倍數為3.7倍，菲亞特克萊斯勒為1.8倍。寶馬(BMW)和戴姆勒(Daimler)等德國高端品牌的企業價值倍數分別為2.3倍和3.7倍。
喬納斯對汽車銷售周期景氣度也不太樂觀，表示這也會給通用汽車帶來壓力。他認為，去年美國汽車銷量達到近1800萬輛，到2019年將降至1500萬輛。（鮑丹丹）
