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易會(huì)滿：更好滿足群眾財(cái)富管理需求 增強(qiáng)投資者獲得感
要乘勢(shì)而上，開啟資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新征程。要想投資者之所想，慮投資者之所憂，解投資者之所難，更好滿足廣大人民群眾財(cái)富管理需求，不斷增強(qiáng)投資者獲得感。 -
卷首語(yǔ)
2020年12月中國(guó)資本市場(chǎng)迎來了成立30周年的輝煌時(shí)刻。三十年櫛風(fēng)沐雨，春華秋實(shí)，資本市場(chǎng)從區(qū)域到全國(guó)，從封閉到開放，規(guī)模和深度不斷拓展，規(guī)范性、包容性和競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。如今，步入而立之年的中國(guó)資本市場(chǎng)取得了令世界矚目的成就，逐步發(fā)展成為參與人數(shù)最多、市值規(guī)模名列第二、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著增強(qiáng)、影響力輻射全球的大市場(chǎng)，發(fā)揮著國(guó)民經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用，在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)整體躍升、完善現(xiàn)代金融市場(chǎng)體系、優(yōu)化要素資源配置的歷史進(jìn)程中居功至偉。
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會(huì)當(dāng)凌絕頂、一覽眾山小——記中國(guó)第一批企業(yè)海外上市的那些人和事
中國(guó)實(shí)行改革開放以后，在通過資本市場(chǎng)吸引外資方面逐步趟開了路子。最初的方式是借用境外貸款，包括來自政府的和國(guó)外商業(yè)銀行的；以后又進(jìn)行了在境外國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行債券的嘗試。這兩種方式的主要優(yōu)點(diǎn)是融資量大、速度快，但也存在著不夠靈活、成本較高和承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)等問題。利用股市直接融資于是成為呼之欲出的迫切需求。
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三十而立，砥礪前行——紀(jì)念中國(guó)資本市場(chǎng)成立30周年
30年來，中國(guó)資本市場(chǎng)的日益壯大與成熟，大大促進(jìn)了改革開放的進(jìn)程，既是中國(guó)改革開放在金融領(lǐng)域的碩果，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速騰飛的重要推動(dòng)力。中國(guó)資本市場(chǎng)30年來的發(fā)展，核心主線是不斷推進(jìn)市場(chǎng)化改革，朝著“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”的方向持續(xù)邁進(jìn)。
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風(fēng)雨兼程 市場(chǎng)追夢(mèng)——記創(chuàng)業(yè)廣發(fā)證券點(diǎn)滴事
“滄浪之水清兮，可以濯吾纓；滄浪之水濁兮，可以濯吾足”。資本市場(chǎng)的浪潮起伏，對(duì)身處其中的個(gè)人命運(yùn)也造成了深刻影響。回首30年，站在2020年的時(shí)點(diǎn)，在相同的時(shí)間長(zhǎng)度中，從行業(yè)初創(chuàng)期走過來的證券公司領(lǐng)軍者們，閱歷與感受各不相同。細(xì)細(xì)想來，在祝福之余，仍感慨萬千。
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從瑞銀的“中國(guó)故事”看中國(guó)資本市場(chǎng)30年
瑞銀是最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資金融機(jī)構(gòu)之一，在發(fā)展過程中實(shí)現(xiàn)了多個(gè)“第一”，瑞銀的“中國(guó)故事”可以說是中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放的一個(gè)縮影。作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放歷程的親歷者，筆者希望通過分享瑞銀的“中國(guó)故事”，來回顧中國(guó)資本市場(chǎng)改革開放所取得的重要成果和寶貴經(jīng)驗(yàn)。
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那個(gè)優(yōu)雅的女士是誰？——記上海證券交易所籌建與誕生
作為中國(guó)繼續(xù)推進(jìn)改革開放的一個(gè)標(biāo)志性事件，鄧蓮如率香港貿(mào)易代表團(tuán)如期來上海訪問，她也就因此名正言順地成為上海證券交易所開業(yè)典禮上的貴賓，出現(xiàn)在上海證券交易所那張開業(yè)的歷史照片的中央。
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紀(jì)念資本市場(chǎng)30周年之證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展回顧與展望
作為資本市場(chǎng)的重要參與者，證券公司不僅發(fā)揮了資本市場(chǎng)中介的重要作用，更為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)隨著證券集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生和發(fā)展，作為證券公司的重要支柱型業(yè)務(wù)，與資本市場(chǎng)的發(fā)展息息相關(guān)、共同成長(zhǎng)。回首證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)30年的發(fā)展歷程，可以看到一條從野蠻生長(zhǎng)到規(guī)范壯大、再到主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型的清晰脈絡(luò)。
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資本市場(chǎng)和投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與展望
金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心要義，是要發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，解決直接融資與間接融資的配比問題，實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務(wù)。
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革故鼎新 行穩(wěn)致遠(yuǎn)——證券行業(yè)合規(guī)管理發(fā)展30年
伴隨著改革開放的時(shí)代浪潮，中國(guó)證券行業(yè)從無到有，由弱到強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了30年跨越式發(fā)展。“我們用30年時(shí)間走過了西方國(guó)家上百年的資本市場(chǎng)發(fā)展歷程，充分體現(xiàn)了后發(fā)優(yōu)勢(shì)。”同時(shí)，我們也深刻認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)具有內(nèi)在的脆弱性、風(fēng)險(xiǎn)的外部性以及強(qiáng)涉眾性，其合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。為了證券行業(yè)的持續(xù)、規(guī)范、健康發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，證券公司必須形成長(zhǎng)效的內(nèi)生約束機(jī)制。由此，合規(guī)管理應(yīng)運(yùn)而生，并不斷發(fā)展完善。
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風(fēng)險(xiǎn)管理是證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力
2020年是資本市場(chǎng)成立30周年，證券公司作為最重要的參與者之一，親歷了資本市場(chǎng)發(fā)展全過程。資本市場(chǎng)良好的發(fā)展局面離不開證券公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，而這又與證券公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理工作密不可分，可以說風(fēng)險(xiǎn)管理為行業(yè)發(fā)展起到了保駕護(hù)航的作用。證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理從無到有，經(jīng)歷了不斷完善、成熟的過程，作為證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)不斷地為證券公司創(chuàng)造無形的價(jià)值。未來隨著我國(guó)資本市場(chǎng)不斷開放，證券公司開展的業(yè)務(wù)廣度和深度不斷加深，風(fēng)險(xiǎn)管理在行業(yè)中的位置也將愈發(fā)重要。
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信息技術(shù)是證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力引擎
伴隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的起步和發(fā)展，證券公司的信息化先后經(jīng)歷了業(yè)務(wù)電子化階段、互聯(lián)網(wǎng)化階段，目前已進(jìn)入金融科技發(fā)展的新階段。業(yè)務(wù)電子化階段實(shí)現(xiàn)了交易電子化，計(jì)算機(jī)代替手工操作，重點(diǎn)是交易通道的暢通和交易系統(tǒng)的穩(wěn)定；互聯(lián)網(wǎng)化階段實(shí)現(xiàn)了渠道的網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向客戶關(guān)系管理、客戶分級(jí)分類、營(yíng)銷服務(wù)管理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持、后臺(tái)精細(xì)化管理和基于IT應(yīng)用架構(gòu)的系統(tǒng)整合等；隨著金融科技的蓬勃發(fā)展，信息技術(shù)與證券業(yè)務(wù)深度融合，開始催生出新的業(yè)務(wù)模式、服務(wù)模式，為行業(yè)的發(fā)展提供了源源不斷的創(chuàng)新活力。
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以人為本，助力資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展
廣大投資者是我國(guó)資本市場(chǎng)的主要參與者，讓投資者樹立信心是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。尊重、敬畏資本市場(chǎng)，也就是要尊重、敬畏投資者，秉持保護(hù)投資者的理念助力資本市場(chǎng)健康、有序發(fā)展。正值資本市場(chǎng)30周年之際，特此回顧證券投資者保護(hù)的發(fā)展之路，細(xì)數(shù)投保工作一路走來不斷完善、健全的過往點(diǎn)滴。
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中國(guó)信用評(píng)級(jí)的30年與高質(zhì)量發(fā)展之路
我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)隨改革開放、債券市場(chǎng)的發(fā)展和信用評(píng)級(jí)行業(yè)監(jiān)管而創(chuàng)立并逐步發(fā)展，至今已逾30年。在30余年的發(fā)展中，我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)基本發(fā)揮了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)緩減信息不對(duì)稱、揭示信用風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展的功能和作用，但也存在著各種問題。在新形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)行業(yè)謀求高質(zhì)量發(fā)展已成為各方的期待。
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我國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展回顧與展望
作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，私募股權(quán)基金在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比例方面都發(fā)揮了重要作用，促進(jìn)了企業(yè)成長(zhǎng)壯大，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。經(jīng)過30多年的發(fā)展，中國(guó)私募股權(quán)活躍機(jī)構(gòu)數(shù)量和市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)了幾百倍。