人民銀行15日開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作。當日未開展逆回購操作，有1700億元逆回購到期。

　　人民銀行昨日發布公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，開展6000億元MLF操作，期限為1年，中標利率2.95%，與上次持平。其中包含對9月17日到期的2000億元MLF續做，充分滿足了金融機構需求。

　　據悉，昨日有1700億元逆回購到期，17日有2000億元MLF到期。

　　本次MLF操作最大亮點在于“量”：凈投放為4000億元，相較于上月的1500億元凈投放，9月MLF凈增量進一步增加。

　　近期，銀行同業融資成本超過人民銀行提供的同期限資金價格，金融機構對于流動性的需求增長，將本月MLF凈增量推至年內高位。

　　債市也因此一掃一段時間以來的疲弱之態，市場信心得以提振。昨日，國債期貨大幅收漲，10年期主力合約漲0.4%，5年期主力合約漲0.33%，2年期主力合約漲0.12%。

　　8月份起，銀行負債端緊張態勢逐步顯露，在政府債券發行放量、財政支出節奏較慢和壓降結構性存款的多重壓力下，銀行暴露出缺存款問題。作為結構性存款的替代品種，近期同業存單發行利率持續走高。

　　Wind數據顯示，昨日，6個月和9個月同業存單發行利率分別為3.0174%、3.0854%，均高于1年期MLF利率。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青稱，商業銀行向人民銀行融資的需求大幅增加，從而帶動本月MLF操作規模上升。

　　方正證券首席經濟學家顏色判斷，本次MLF操作表明，在常態化貨幣政策的背景下，為緩解長期流動性緊張，人民銀行的主要手段是超量續做MLF，伴隨常規化、以逆回購為主要形式的短期流動性調節。

　　開源證券首席經濟學家趙偉分析，人民銀行此次操作一方面是提前續做9月17日到期的2000億元MLF，另一方面補充銀行流動性，緩解銀行資金壓力，穩定市場預期，打消一些人對貨幣政策主動收緊的擔憂。

　　對于年內人民銀行是否會采取進一步的降準舉措，市場人士看法不一。

　　趙偉表示，銀行接下來幾個月的資金壓力進一步加大，降準必要性上升。但資金空轉、違規套利等行為使得貨幣當局對防范化解風險的重視度提升，更加注重“精準導向”。

　　中信證券研究所副所長明明認為，要緩解銀行負債壓力問題，年內還是有降準的必要。他認為結構性降準效果會更好，原因有三：一是總量的流動性投放效果相對有限；二是貨幣供應量增速下降可能會成為降準的觸發條件；三是向實體經濟讓利和降成本的需求仍然存在。

　　顏色表示，根據國家統計局公布的數據，我國經濟基本面持續顯著改善，四季度國民經濟有望回歸正常軌道。在這種情況下，預計貨幣政策將堅持6月、7月以來的常態化思路，堅持不進行大水漫灌，年底之前基本已經不存在降準降息的可能性。

　　中信證券首席經濟學家諸建芳認為，盡管當前超儲率較低，但人民銀行仍可以通過公開市場投放的方式維持基礎貨幣供給穩定。準備金率是力度較大的貨幣政策工具，在經濟恢復趨勢已經較為