■ 機(jī)構(gòu)“跨年理財(cái)沖刺”系列之四

　　當(dāng)前正是銀行年末沖刺、備戰(zhàn)來(lái)年“開(kāi)門紅”的關(guān)鍵時(shí)期。中國(guó)證券報(bào)記者近期調(diào)研了多家銀行，整體來(lái)看，在負(fù)債成本、資本充足率方面具備優(yōu)勢(shì)的大銀行大多可以“淡定”跨年。相對(duì)而言，中小銀行無(wú)論是在線上存單發(fā)行、線下同業(yè)存款，還是在傳統(tǒng)存款方面，都面臨一定壓力，規(guī)模越小的銀行壓力相對(duì)越大。

　　資產(chǎn)端：

　　完成全年放貸任務(wù) 信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善

　　根據(jù)記者調(diào)查，在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)思想下，銀行普遍加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度，其中普惠金融型小微企業(yè)貸款增量突出。

　　多家銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，已經(jīng)完成年度信貸投放任務(wù)，對(duì)公尤其是普惠型小微企業(yè)信貸利率水平顯著下降。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

　　近期披露的社融數(shù)據(jù)顯示，11月人民幣貸款增加1.43萬(wàn)億元，同比多增456億元，消費(fèi)和對(duì)公中長(zhǎng)期貸款成主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　某銀行浙江二級(jí)分行行長(zhǎng)表示，信貸增量方面，該行在9月末即完成年初制定的160億元信貸增量目標(biāo)，普惠型小微企業(yè)貸款也超額完成，增幅超過(guò)40%，綠色信貸、戰(zhàn)略新興貸款均提前完成全年計(jì)劃。

　　某城商行負(fù)責(zé)人告訴記者，該行不斷加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，截至11月末，今年以來(lái)貸款增量近300億元，較年初增長(zhǎng)逾20%。其中，普惠型小微企業(yè)貸款增量逾50億元，增速高于其它各項(xiàng)貸款，實(shí)現(xiàn)了“兩增兩控”。

　　某股份制大銀行北方某省分行行長(zhǎng)對(duì)記者表示，該行已經(jīng)完成了全年信貸投放任務(wù)，目前該行信貸利率水平較以往明顯下降，尤其是普惠型小微企業(yè)貸款利率。

　　對(duì)公業(yè)務(wù)尤其是普惠型小微業(yè)務(wù)減費(fèi)讓利會(huì)影響銀行的利潤(rùn)水平。因此，利潤(rùn)水平相對(duì)較高的零售業(yè)務(wù)成為各家機(jī)構(gòu)的發(fā)力重點(diǎn)。

　　三季度以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回升，銀行零售業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，不少銀行抓住這一時(shí)機(jī)搶收零售業(yè)務(wù)。前述城商行負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，該行將零售業(yè)務(wù)作為未來(lái)利潤(rùn)和負(fù)債的重要來(lái)源，信用卡、消費(fèi)信貸成為重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　負(fù)債端：

　　中小銀行壓力增加 嚴(yán)盯高成本負(fù)債

　　年底一般是銀行“攬儲(chǔ)”大戰(zhàn)硝煙四起之時(shí)。

　　多家銀行高管表示，為了給來(lái)年工作開(kāi)一個(gè)好頭，近期都在積極開(kāi)展儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。記者還實(shí)地探訪了北京多個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，據(jù)銀行工作人員透露，監(jiān)管層密切關(guān)注銀行實(shí)際業(yè)務(wù)中的存款利率水平，各家銀行都比較謹(jǐn)慎，針對(duì)個(gè)人儲(chǔ)戶主要推薦大額存單和三年期定存，利率整體來(lái)看較往年變動(dòng)不大。備受關(guān)注的結(jié)構(gòu)性存款壓降方面，由于12月壓降規(guī)模有所降低，部分銀行負(fù)債壓力或有所改善。

　　目前來(lái)看，同業(yè)存單凈融資額不斷走低，截至12月13日，本月同業(yè)存單凈融資規(guī)模為-7270.20億元。

　　中信證券研究所副所長(zhǎng)明明表示，同業(yè)存單凈融資額發(fā)生變化，反映的是銀行負(fù)債端資金短缺問(wèn)題有所緩解，但中小銀行仍然面臨較大壓力。中小型銀行攬儲(chǔ)能力明顯弱于大銀行，對(duì)長(zhǎng)期限同業(yè)存單需求更強(qiáng)，發(fā)行量居高不下。此外，同業(yè)存單凈融資額走低，主要系存單到期規(guī)模較大，需要通過(guò)新發(fā)填補(bǔ)缺口。預(yù)計(jì)未來(lái)同業(yè)存單整體存量趨于穩(wěn)定，凈融資額難以大幅增高。

　　目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，更加依賴同業(yè)存單的部分股份制銀行受到的影響更大，城商行和農(nóng)商行情況則有所分化。分區(qū)域來(lái)看，東南沿海省份受影響較小，四川、內(nèi)蒙古、山東地區(qū)的銀行壓力相對(duì)更大一些。

　　有溫州地區(qū)農(nóng)商行行長(zhǎng)對(duì)記者表示，銀行負(fù)債情況主要取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平，溫州居民可支配收入較高，該行區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)明顯，存款業(yè)務(wù)并未受到太大影響。

　　有城商行高管表示，在負(fù)債方面，該行持續(xù)加大個(gè)人存款營(yíng)銷，存款在負(fù)債總額中占比保持較高水平。截至11月末，存款余額較年初實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，存款在負(fù)債中占比進(jìn)一步提升至77%。同業(yè)負(fù)債余額和占比均實(shí)現(xiàn)下降。

　　展望：資本補(bǔ)充需求仍急迫

　　展望2021年，多位接受采訪的銀行人士指出，預(yù)計(jì)2021年金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基調(diào)不改，在此基礎(chǔ)上，不排除凈息差繼續(xù)收窄。同時(shí)，銀行資本補(bǔ)充壓力猶存，2021年銀行通過(guò)合理利潤(rùn)補(bǔ)充資本變得更為重要，預(yù)計(jì)資本補(bǔ)充需求將明顯增加（主要是債務(wù)類融資）。

　　前述股份制銀行北方某省分行行長(zhǎng)表示，目前該行貸款業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)受到資本充足水平的制約，預(yù)計(jì)2021年該行需要補(bǔ)充資本金。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇以及信用環(huán)境邊際收斂的背景下，明年信貸供求矛盾有所加劇，令市場(chǎng)擔(dān)憂信貸利率存在上行壓力。日前發(fā)布的《2020年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，“繼續(xù)強(qiáng)調(diào)釋放改革促進(jìn)降低貸款利率的潛力，綜合施策推動(dòng)社會(huì)融資成本明顯下降”，進(jìn)一步引導(dǎo)貸款利率下行。目前，盡管貸款基礎(chǔ)利率維持不變，但宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）考核機(jī)制仍將發(fā)揮作用，后續(xù)貸款利率仍有小幅下行空間。

　　展望明年，王一峰指出，疫情后銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力或進(jìn)一步顯現(xiàn)，不良處置壓力依然較大，資本補(bǔ)充任重道遠(yuǎn)。在此情況下，加強(qiáng)負(fù)債成本管控，維持存貸利差和凈利息收益率（NIM）大體穩(wěn)定，是化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保持金融體系穩(wěn)定的關(guān)鍵所在。建議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)利率自律機(jī)制，對(duì)創(chuàng)新存款、網(wǎng)絡(luò)存款等變相突破自律機(jī)制的產(chǎn)品維持從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，防范中小銀行推高存款成本和自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。