中國證券報記者從多位信托銷售人員處獲悉，盡管集合產品收益率頻頻下降，但當前信托理財市場仍處于供不應求狀態，多數產品遭“秒殺”。分析人士稱，當前各類理財產品收益率均不太樂觀，總體而言信托產品收益率仍具有一定優勢。不過，考慮到經濟發展的宏觀背景，未來信托收益率大概率會繼續下降。

　　□本報記者 戴安琪 黃一靈

　　收益率一路下行

　　一位大型信托的銷售人員告訴記者，“現在很多信托產品基本都處于‘秒殺’狀態，有的客戶甚至需要排一兩個月才能買到。”

　　“最近集合信托產品確實挺受追捧，因為各類理財產品的收益率一直在下降，除了信托，其他可以投資的產品不多。”北京某信托公司銷售人員亦表示。

　　用益信托研究員喻智分析，現階段資金面較為寬松，在無風險收益率下行、優質資產供不應求的情況下，部分集合信托產品出現“秒殺”等現象。喻智談到，“信托產品盡管收益一再下跌，但仍有優勢，集合信托產品的募集情況或出現短期的火爆。”據用益信托網最新數據統計，5月發行的集合信托產品平均收益率為7.49%，環比下降1.83%，較去年同期下降8.78%；成立市場方面，5月集合信托平均收益率為7.52%，環比下降1.83%，同比下降8.62%。

　　某信托研究員表示，信托行業現階段面臨的主要問題是“優質資產荒”，回報率高的優質資產逐漸減少。在市場不確定性依舊較大的情況下，優質資產供不應求，信托公司在展業上依舊保持在相對穩健的做法，這將帶來收益率進一步下行的可能。

　　拉長期限來看，云南信托研究發展部總經理王和俊認為，考慮到經濟發展的宏觀背景，不能支撐信托高額回報率，未來資產收益率大概率會繼續下降，即便是短期內出現高收益，也并不會長久。

　　金融類成未來展業方向

　　從產品分類來看，上述北京某信托公司銷售人員表示，“現在還是基礎產業類產品買的人較多，不過其他各種類型的產品也都很受歡迎。”

　　不過喻智提到，信托公司在未來展業方向上可能會偏向金融類產品和服務信托等。基礎產業類產品受到銀行、債券等渠道資金涌入，控制地方債務風險和地方政府壓降融資成本的影響，政信類業務的開展或陷入一個短期的調整期。

　　而剛剛發布的5月集合信托數據似乎也印證了這一點。用益信托最新數據顯示，從資金投向來看，5月成立的金融類集合信托產品規模為617.91億元，占比為32.66%，位居第一；其次為房地產類集合信托，規模達597.56億元；基礎產業類僅排在第三，規模為405.42億元。

　　多位信托人士認為，今年金融類信托規模可能延續增長態勢。

　　資深信托研究員袁吉偉認為，如果融資類信托業務受到進一步限制的話，信托公司有可能發力證券投資信托，作為轉型方向。當前國內資本市場改革對于信托公司推動證券投資，也是一個良好機遇。

　　華寶證券在研報中表示，未來信托公司無論從主觀上還是客觀上，都必須推進業務結構的轉型調整。可以大力開展資產證券化、證券行政事務管理、以賬戶為核心的資產配置、家族信托等服務信托業務；也可以積極開展證券市場投資和股權投資等投資類業務。

　　不過云南信托持不同看法，其表示，在證券投資領域，實體經濟增長在一季度減緩，受行業發展與市場避險情緒的影響，參考歷史上疫情影響，短期利好債市，長期市場回歸。金融信托業務方面，受實體經濟的傳導效應影響，需要審慎判斷業務風險。