國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的持續(xù)低迷，讓中鋼集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)重新進(jìn)入公眾視野。下周二，中鋼股份可能必須償還20億元人民幣的債券本金，如果中鋼股份債務(wù)違約，將成為國(guó)內(nèi)債市第一家違約的鋼鐵公司。
據(jù)了解，中鋼集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的中央企業(yè)，其下屬一級(jí)核心子公司中鋼股份發(fā)行的“10中鋼債”規(guī)模20億元，由中鋼集團(tuán)擔(dān)保，10月20日為付息日，且面臨投資者回售行權(quán)。
事實(shí)上，由于近年來(lái)鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，中鋼集團(tuán)的盈利能力持續(xù)惡化。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年至2013年，中鋼集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為96.22%、98.10%、93.87%；總負(fù)債維持在千億元的水平，營(yíng)業(yè)總收入則由1797億元減至1404億元，三年減少營(yíng)收近400億元。
正因?yàn)槿绱耍袖摷瘓F(tuán)面臨的債務(wù)危機(jī)也一直沒(méi)有消停過(guò)。早在去年9月，有關(guān)“中鋼集團(tuán)銀行貸款本息數(shù)百億元全面逾期”的消息就在坊間流傳。雖然當(dāng)時(shí)證實(shí)該消息并不屬實(shí)，但中鋼也的確面臨資金問(wèn)題，存在個(gè)別資金回籠未按期到賬的情況。今年5月，更有消息稱，截至去年12月，中鋼集團(tuán)及所屬72家子公司債務(wù)逾1000億元。
為了扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期以來(lái)的被動(dòng)局面，中鋼集團(tuán)一直在尋求解決危機(jī)的方法，比如實(shí)施“業(yè)務(wù)重組、債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制機(jī)制管理變革”等一攬子解決方案。
以中鋼集團(tuán)旗下中鋼國(guó)際為例，今年4月中鋼國(guó)際進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。重組完成之后，中鋼國(guó)際盈利能力大幅提升。中鋼國(guó)際公布的三季報(bào)顯示，今年1—9月，歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)407%—413%。其中，7—9月份歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%—66%。
另?yè)?jù)了解，中鋼集團(tuán)旗下的另一上市公司——中鋼天源目前也處于停牌狀態(tài)，其9月25日發(fā)布的重大資產(chǎn)重組方案公告稱，擬募資15.57億元收購(gòu)四項(xiàng)資產(chǎn)。
“中鋼集團(tuán)近年的盈利大幅下降，把不賺錢(qián)的資產(chǎn)剝離上市公司，主要是想讓其上市公司擺脫ST的命運(yùn)。”一位不愿具名的鋼鐵行業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。
不過(guò)，該人士也表示，近年來(lái)鋼鐵行業(yè)形勢(shì)不好，鋼鐵企業(yè)普遍面臨資金緊張的問(wèn)題，此次“10中鋼債”違約的可能性確實(shí)很大。
招商證券分析也認(rèn)為，“10中鋼債”違約的風(fēng)險(xiǎn)很高，如果沒(méi)有外部援助，一旦下周二投資者行使賣(mài)權(quán)，中鋼股份僅憑自身財(cái)力無(wú)法完成債券兌付。招商證券表示，中鋼股份的大股東中鋼集團(tuán)自身難保，恐難以給予有力的財(cái)務(wù)支持。
“作為央企如果違約，除去資產(chǎn)查封用于抵債之外，最壞的結(jié)果恐怕是中鋼也要步海鑫鋼鐵的后塵了。最終它能不能起死回生，就要看后期有無(wú)政策支持了。”生意社鋼鐵分社何杭生對(duì)記者表示。
