隨著中長期發展規劃出爐，新能源汽車行業近期成為資本市場炙手可熱的話題，Wind新能源汽車指數四季度以來累計漲幅超21%，相關金屬資產也搭上了“順風車”。

　　分析人士表示，新能源汽車產業發展的中長期規劃為相關金屬投資帶來了遐想空間，近期鋰、鎳、鈷、鉑等資產價格不斷拉升，投資者可關注相關機會。

　　新能源汽車概念受捧

　　11月5日，新能源汽車概念繼續擔任A股領漲角色。Wind數據顯示，截至11月5日收盤，新能源汽車指數上漲4.83%，漲幅居184個概念板塊指數中的第10名。成分股方面，小康股份、銀輪股份、天賜材料、比亞迪、奧特佳、東風汽車漲停，新宙邦上漲16.38%，當升科技、上汽集團等漲幅超過8%。拉長時間周期來看，新能源汽車指數下半年以來累計漲幅已達41.35%。

　　國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》，提及“推動動力電池全價值鏈發展，鼓勵企業提高鋰、鎳、鈷、鉑等關鍵資源保障能力”，受到市場人士廣泛關注。

　　相關金屬概念表現方面，Wind數據顯示，鎳礦指數本周已上漲9.26%。從相關股票來看，西部礦業本周以來累計漲幅達19.16%，盛屯礦業累計漲幅為13.50%。

　　在現貨市場上，“新能源金屬”家族的主要成員鋰、鈷價格在經歷前期大跌之后，分別于今年上半年啟動上漲行情。卓創資訊數據顯示，截至11月5日，華東地區工業級別碳酸鋰均價報37000元/噸，較6月初的價格低點累計上漲8.80%；電解鈷市場價格收于269000元/噸，較4月底的價格低點累計漲幅達15.7%。

　　有色金屬需求提升

　　新能源汽車對汽車行業帶來的增量，是本輪新能源汽車投資潮的起點。發展規劃提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。到2035年，純電動汽車成為新銷售車輛的主流，公共領域用車全面電動化。

　　對新能源汽車行業來說，增量空間究竟有多少？中銀國際期貨有色首席研究員劉超向中國證券報記者表示，根據發展規劃，到2025年，我國新能源汽車銷量占比達到20%。根據工業和信息化部數據，2019年我國新能源汽車產銷量超過120萬輛。預計到2025年，我國新能源汽車銷量將達到515萬輛。

　　在新冠肺炎疫情期間，電動汽車特別是特斯拉逆市熱銷，令這個行業的前景被市場越來越重視。

　　美爾雅期貨研究院分析師王艷紅向中國證券報記者表示，從量的角度來看，目前新能源汽車銷量占比不到5%。城市交通中無論是出租車還是公交車都存在較大替換產能，新能源汽車將為銅、鋁、鋰、鎳等有色金屬持續提供需求增量。從質的角度來看，未來是純電動汽車電池研發和產出的高峰期，是清潔能源得到飛速發展的黃金時期，電池置換的需求將進一步提高有色金屬需求量，比如鋰電銅箔。未來有色金屬，尤其是銅、鋁、鋰、鎳、鈷等在需求端的潛力更大。

　　劉超表示，新能源汽車主要使用的有色金屬包括鎳、鋰、鈷等，新能源汽車對傳統汽車消費替代，將明顯增加相關有色金屬的消費量。新能源汽車產業趨勢逐步由中國補貼推動過渡到全球補貼，歐美車廠新車型集中投放，刺激全球需求量增加。

　　卓創資訊鈷鋰分析師韓敏華向中國證券報記者表示：“從基本面來看，新能源汽車相關發展指引將會繼續帶動鋰電需求消費的增長，預計未來幾年鈷鋰需求將較可觀。”

　　王艷紅分析，工業4.0的時代即將到來，由此為部分有色金屬開辟了新的應用場景。在有色金屬需求中，過去傳統項目需求占比較大的有色金屬可能繼續面臨供給側結構性改革，但對于電子領域和新基建中有著較高需求的有色金屬，比如銅、鋁、鋰、鎳、鈷，有望在新舊工業轉型時完成自身產能置換，進入全新的需求運用場景。

　　多渠道投資新能源金屬

　　不過，新能源汽車對下游有色金屬不同品種需求有所差別。劉超分析，根據嘉能可集團預測，隨著全球轉向綠色經濟，以及電動汽車需求的增長，未來將新增鋰LCE需求67.31萬噸，鎳需求110萬噸，鈷需求8.7萬噸。根據有色金屬需求增量與目前產量的占比大小排序為鈷>鋰>鎳，也就是說未來鈷需求增量是最大的，出現供給短缺的概率也最大，其次是鋰和鎳。由于供需關系差異，價格容易出現分化。

　　從投資渠道看，劉超建議，投資者首先可以在股票市場中參與新能源相關上市公司進行投資；其次，還可以參與國內期貨市場，比如上海期貨交易所有標準的銅、鎳期貨品種。在投資策略方面，劉超表示：“建議關注需求預測數據的改變，以及技術進步帶來的估值紅利。目前的價格已經反映了預期，關注動態變化，以及市場實際需求增量的印證，找準風口，獲取超額收益。”

　　王艷紅表示，在國內投資新能源金屬領域可以有三個渠道。其一，在股市中選取相應的從事新能源金屬材料生產的上市公司股票，建議在熟悉新能源產業鏈之后再進行投資布局。其二，直接在期貨市場投資銅、鋁、鎳等期貨品種，投資時需要注意價格波動風險。其三，投資新能源材料相關的基金產品，但需注意關注基金產品持倉情況，根據個人風險偏好選擇購買全產業鏈布局的基金產品或集中布局某一板塊的基金產品。