上周五A股出現(xiàn)了調(diào)整態(tài)勢。其中，上證指數(shù)尾盤因為金融股崛起而收復了部分失地，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不僅年線得而復失，還向下?lián)舸┝?0日均線，技術形態(tài)漸趨惡劣，市場謹慎情緒有所蔓延。

　　新舊主線切換引發(fā)調(diào)整

　　對于近期A股市場的走勢，有分析人士認為這可能是新舊投資主線切換引發(fā)的調(diào)整。舊投資主線主要是指今年三季度以前的投資主線，以周期股為代表，鋼鐵股、有色金屬股、化工股是龍頭品種。其核心驅(qū)動力量來源于供給側結構改革所帶來的供求關系改變。

　　但進入四季度后，部分嗅覺靈敏的市場參與者發(fā)現(xiàn)，尋找新經(jīng)濟增長引擎動能在提升，隨之付諸行動，迅速調(diào)倉，一方面減持有色金屬股等周期股，一方面加大對新興產(chǎn)業(yè)的投資力度。資金加倉的新興產(chǎn)業(yè)，一是滿足人民美好生活需求的品種，主要是產(chǎn)品升級類上市公司。比如白酒股貴州茅臺，研發(fā)力量雄厚的復星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等。走勢上，這些個股均形成了清晰的上升通道。二是代表中國制造業(yè)升級趨勢的品種。包括面板國產(chǎn)化成功的京東方，以及正在發(fā)力的芯片替代產(chǎn)業(yè)受益類公司，如長電科技、景嘉微、揚杰科技等。這些個股也出現(xiàn)了放量回升的趨勢。

　　由于舊的投資主線，包括煤炭、化工、鋼鐵、有色金屬等品種，大都是A股權重股和指標股，其重心下移，會對指數(shù)產(chǎn)生較大壓力。而新興產(chǎn)業(yè)股雖然漲幅較大，但由于市值較小，對指數(shù)的影響力較為輕微，難以有效削弱周期股下行對指數(shù)的壓力。