上周市場反彈，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡稱“品牌工程指數(shù)”）上漲3.11%，報(bào)1877.75點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，中際旭創(chuàng)、瀾起科技、紫光股份等多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢，京東方A、寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期市場或在調(diào)整后企穩(wěn)反彈，中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇兌現(xiàn)后市場或逐步震蕩上行，可以關(guān)注政策導(dǎo)向和復(fù)蘇導(dǎo)向兩個(gè)方向。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　上周市場反彈，上證指數(shù)上漲0.46%，深證成指上漲3.16%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.34%，滬深300指數(shù)上漲1.72%，品牌工程指數(shù)上漲3.11%，報(bào)1877.75點(diǎn)。

　　從成分股的表現(xiàn)看，上周品牌工程指數(shù)多只成分股二級(jí)市場表現(xiàn)強(qiáng)勢。具體來看，中際旭創(chuàng)以50.91%的漲幅排在漲幅榜首位，瀾起科技上漲21.15%居次，紫光股份上漲15.27%，科大訊飛和視源股份漲逾14%，立訊精密、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、海康威視分別上漲13.45%、12.38%、12.10%和10.53%，華大基因、石頭科技、億緯鋰能、金山辦公漲逾9%，藥明康德、長電科技漲逾8%。年初以來，中際旭創(chuàng)上漲93.23%，科大訊飛上漲82.82%，紫光股份上漲62.12%，石頭科技、金山辦公、長電科技均漲逾40%。

　　上周北向資金凈買入109.50億元，同期品牌工程指數(shù)多只成分股獲北向資金凈買入。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買入京東方A 14.35億元，凈買入寧德時(shí)代13.71億元，凈買入貴州茅臺(tái)10.62億元，凈買入立訊精密6.98億元，凈買入五糧液、紫光股份、兆易創(chuàng)新、愛爾眼科均超過5億元，凈買入北方華創(chuàng)、恒生電子分別達(dá)4.12億元和4.10億元，邁瑞醫(yī)療、瀾起科技均獲凈買入超過3億元。

　　市場或逐步震蕩上行

　　展望后市，方正富邦基金分析表示，目前A股處在一個(gè)小級(jí)別的低位調(diào)整趨勢中，震蕩幅度不大，但壓力位與支撐位相對(duì)清晰。多方對(duì)熱點(diǎn)或主線的認(rèn)識(shí)不一致，加上市場增量資金不足，權(quán)重休整的需要顯現(xiàn)。不過從中長期看，上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指的平均市盈率處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，A股市場仍處于顛簸向上的行情中。

　　富國基金表示，流動(dòng)性并非當(dāng)前A股市場存在分歧的主因，基本面才是關(guān)鍵。隨著超預(yù)期降準(zhǔn)強(qiáng)化推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開好局的信號(hào)，政策預(yù)期改善；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和企業(yè)業(yè)績陸續(xù)公布，經(jīng)濟(jì)預(yù)期上修，市場預(yù)期有望從分歧走向共識(shí)。短期市場或在調(diào)整后企穩(wěn)反彈，中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇兌現(xiàn)后，市場或逐步震蕩上行。

　　行業(yè)配置上，富國基金表示，成長板塊“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”是第一主線。政策指引板塊主要是“數(shù)字中國”相關(guān)的計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)和中國特色估值體系相關(guān)的“中字頭”；復(fù)蘇導(dǎo)向主要是在財(cái)報(bào)季關(guān)注業(yè)績改善明顯的行業(yè)；此外，當(dāng)前估值見底的醫(yī)藥和地產(chǎn)后周期等行業(yè)也存在困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。