Wind數據顯示，截至2月5日，共有31家上市券商發布2020年業績預告。多數券商2020年實現凈利潤和營業收入雙增長，光大證券、東方財富、興業證券等2020年凈利潤增長超過100%。

　　業內人士認為，2021年與全市場注冊制配套的相關政策有望陸續落地，券商業務空間進一步拓寬，盈利能力將持續改善。

　　受益資本市場發展

　　資本市場發展向好是多數券商業績增長的重要原因。

　　多數券商表示，2020年隨著資本市場發展，公司多項業務收入大幅增長。例如，中信建投證券指出，2020年資本市場保持良好發展態勢，公司積極把握市場機遇，各項業務發展良好。報告期內，公司自營投資業務收入、經紀業務手續費凈收入及投行業務手續費凈收入等主要業務收入相比上年同期均有較大幅度增長。

　　東吳證券也表示，2020年公司積極把握市場機遇，提升資本實力，強化合規風控管理，投行、經紀、自營等多項業務收入同比均實現增長。

　　值得關注的是，多數券商業務收入增長的同時，仍有少部分券商2020年業績虧損。太平洋證券發布公告稱，預計2020年度實現歸屬于上市公司股東凈利潤為-7.5億元至-6.5億元，與上年同期相比減少12.13億元至11.13億元。太平洋證券指出，公司各業務條線經營穩定，但由于計提股票質押業務資產減值、計提資管產品整改預計負債、自營被動持有的股票價格下跌、子公司股權投資損失等原因，公司2020年度虧損。

　　信用減值風險或逐步下降

　　多家券商在發布業績預告的同時還發布了資產減值公告。

　　Wind數據顯示，已有15家上市券商發布了2020年度計提減值公告，合計計提減值107.93億元。若疊加2020年前三季25家上市券商計提減值144.18億元，截至目前，上市券商公布的計提減值準備總規模達252.11億元。

　　盡管如此，機構對券商板塊前景依舊充滿信心。多家券商分析師表示看好證券行業發展，認為2021年與全市場注冊制配套的相關政策有望陸續落地，券商業務空間進一步拓寬，盈利能力將持續改善。伴隨券商計提減值，未來信用減值風險或逐步下降。

　　渤海證券近日發布研報稱，券商板塊上漲的驅動因素主要包括資本市場改革、流動性以及A股市場上漲。在資本市場深化改革進程中，以上因素都將得到兌現。首先，監管層繼續推進資本市場全面改革深化，未來政策利好將延續，拓寬券商業務空間；其次，隨著政策紅利釋放，券商業績繼續保持高增長，盈利能力改善支撐估值中樞上移。憑借雄厚的資本實力和風控能力，龍頭券商將直接受益。建議關注優質龍頭券商的投資價值。