中證網訊（記者 周璐璐）截至2021年3月31日，2020年基金年報全部披露完畢，券商分倉傭金數據全部出爐。據天相投顧數據，2020年公募基金分倉傭金收入榜單中，開源證券實現收入0.56億元，同比暴增28倍，增幅最為顯著。其排名從2019年的82名躍升至40名，提升了42名，成為中小券商轉型賣方研究的最大“黑馬”。

　　研究團隊規模擴張迅速

　　據了解，2019年底，開源證券轉型賣方研究。同年底，孫金鉅加盟開源證券，擔任總裁助理兼研究所所長。孫金鉅的加盟全面開啟了開源證券研究所的轉型之路。

　　孫金鉅對中國證券報記者介紹稱，目前，開源證券研究所已初步搭建完成新能源新材料中心、新股增發并購中心、金融產品研究中心，總量組、科技組、消費組、制造組、金融組研究體系架構，具體包括首席經濟學家領銜宏觀研究團隊在內的25個研究方向，研究團隊已經超過120人。

　　據介紹，人員隊伍擴建方面，原長江證券宏觀首席趙偉（現任開源證券首席經濟學家兼研究所副所長）、原中泰證券電子首席劉翔（現任開源證券研究所副所長）、原長城證券食品飲料首席張宇光（現任開源證券研究所所長助理）等一大批獲獎分析師先后加盟。

　　截至2020年底，轉型僅僅一年的開源證券研究所迅速完成了團隊組建。中國證券業協會顯示，截至目前，開源證券登記在冊的分析師共有42位，而在2019年底僅有9人。一年的時間，開源證券研究所分析師人數增長近4倍，人才引進數量為業內排名第一。

　　專注差異化研究策劃

　　對于如何創建和帶領好一支研究所隊伍，孫金鉅認為，應該從以下三點出發。

　　首先是注重研究的深度。孫金鉅指出，證券研究報告也有二八法則，前瞻專業的研究報告永遠是市場上的最稀缺品。從研究部門角度，要摒棄過度追求數量甚至博取市場眼球的思維，應當秉承專業的態度，采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，在報告的前瞻深度上、專業質量上做文章，靠邏輯和數據信息說話。

　　其次是研究體系的搭建。孫金鉅認為，差異化的研究策劃是關鍵。根據行業發展趨勢和客戶需求，及時加強對符合產業發展化方向的研究覆蓋和方向配置，在人員等資源配置方面做出新的調整，這需要其未雨綢繆，做好差異化的研究策劃和頂層規劃。

　　最后是團隊的搭建。孫金鉅稱，搭建完善的研究團隊體系，以及培養、激勵制度是非常重要的。

　　孫金鉅認為，賣方研究帶來的不僅是品牌影響力，更是一種綜合解決能力，如針對上市公司，投行、營業部、研究所等都可以開展合作和業務，研究所的發展能全面提升公司各條業務線的獲客能力。所以在保證合規與建立防火墻的情況下，要著重打通內部各部門。

　　值得注意的是，開源證券為陜西省屬國有金融機構，控股股東為陜煤集團。為了充分利用股東優勢，開源證券研究所特設新能源新材料中心，加強與集團資源的對接。在資本改革大背景下，開源證券研究所也特設了新股與增發并購研究中心，加強對資產定價的研究。

　　注冊制改革下，投研能力成為券商核心競爭力。對此，開源證券研究所也有充分布局。孫金鉅表示，開源證券研究所針對這一變化特設新股與增發并購研究中心，加強對資產定價的研究，激發研究驅動乘數效應，助力公司全業務鏈協同發展。

　　打造“大研究”體系

　　孫金鉅曾公開表示，開源證券研究所矢志打造有市場影響力和研究定價權的一流研究機構，計劃2021年底組建研究團隊人數達到200人左右。公司和集團非常重視研究業務，將其作為長遠戰略業務來發展，將以“市場化+法制化”著力塑造一流券商平臺。

　　而此前2020年12月8日，在開源證券2021資本市場高峰論壇上，開源證券黨委書記、董事長、總裁李剛表示，開源證券要堅定打造“大研究”體系，致力于構建研究業務核心競爭力，努力成為有市場影響力和研究定價權的一流研究機構。