隨著8月30日晚最后一家上市券商披露2021年上半年度業績報告，券商中報季落下帷幕。

　　整體上看，A股市場41家券商上半年合計實現營業收入3064.81億元，實現凈利潤982.41億元。其中，“一哥”中信證券上半年營收377.21億元，凈賺近122億元，以絕對優勢穩居營收及凈利潤榜榜首。不過，仍有9家上市券商上半年凈利潤不足5億元。

　　中證君梳理半年報發現，券業馬太效應凸顯的當下，頭部券商和中小型券商打法呈現差異化特征：加強國際化布局、不斷做大做強已成為頭部券商發力重點；立足實際開展特色競爭，走差異化發展道路則成為中小型券商的選擇。

　　上半年實現凈利潤近千億元

　　截至8月30日晚，A股41家上市券商2021年半年報全部披露完畢。整體上看，41家券商上半年合計實現營業收入3064.81億元，實現凈利潤982.41億元。

　　數據來源：券商半年報

　　從單家券商營收數據看，上半年營收規模超百億元的券商共有13家。中信證券以377.21億元營收居41家券商首位，緊隨其后的分別是海通證券和國泰君安，其上半年營收規模分別為234.71億元、219.18億元。營收規模居前的券商還包括華泰證券、廣發證券、招商證券、中金公司、國信證券、中信建投、申萬宏源、中國銀河、東方證券、興業證券。

　　上半年共有36家上市券商營收較上年同期增長，中原證券營收同比增速高達88.89%，居行業首位，上半年公司營收規模合計23.36億元。紅塔證券、浙商證券上半年營收增速均超過50%。值得注意的是，作為頭部券商的中信證券、國泰君安、東方證券、中金公司，其上半年營收增速均超過37%，同樣居行業前列。

　　從凈利潤指標看，上半年凈利潤規模居首的上市券商依舊是中信證券，共實現凈利潤121.98億元，也是上市券商中唯一一家半年度凈利潤超百億元券商。海通證券、國泰君安上半年凈利潤規模均在80億元以上，在41家上市券商中分居第二、三位。華泰證券、廣發證券、招商證券、中金公司上半年凈利潤規模均超過50億元。

　　從增長情況看，共有33家券商上半年凈利潤同比增長。中原證券上半年凈利潤同比增速高達642.16%遠超同行水平，不過其凈利潤規模較小，僅有2.29億元。太平洋、財達證券、方正證券上半年凈利潤增速也均超過100%，凈利潤增速靠前的券商還包括東方證券、中金公司、國信證券、西南證券、興業證券。

　　頭部券商：加強國際化布局

　　今年以來，證券行業國際化進程不斷提速。不僅外資控股券商“走進來”，本土券商“走出去”也加快了步伐。加強國際化布局、不斷做大做強已成為頭部券商發力重點。

　　中信證券在2021上半年度業績報告中明確指出，在財務顧問、資產管理等多項業務上繼續深化境內外協同合作，加強跨境并購、并購融資、境外上市公司私有化等業務的開拓力度，持續布局和發展跨境產品，增強公司全球業務覆蓋能力及市場競爭力。

　　中金公司已經建立了覆蓋中國香港、紐約、倫敦、新加坡、舊金山、法蘭克福和東京七個金融中心在內的網絡，在國際市場初步樹立了中資機構的影響力。此外，公司通過收購美國金瑞基金等舉措，不斷延展跨境業務能力，提升國際化水平。未來，中金公司將提高跨境業務能力，提速國際化布局。

　　中信建投也在半年報中指出，2021年上半年跨境美元債投資、外匯交易、非方向性交易等業務的收入占比逐漸提高，同時不斷拓展跨境衍生品業務標的。未來將持續探索跨境投資的業務機會。

　　中小型券商：立足實際開展特色競爭

　　對于中小型券商而言，則立足實際開展特色競爭，走差異化發展道路，例如立足區域化發展、專攻優勢業務等。

　　東吳證券便將“扎根蘇州、深耕長三角，具備顯著的區位優勢和發展潛力”放在了自身核心競爭力分析的第一條。東吳證券指出，長三角地區是中國經濟最具競爭力和發展潛力的區域板塊之一。隨著經濟結構轉型的深入推進以及《長江三角洲區域一體化發展規劃綱要》的實施，長三角地區的市場空間將不斷拓展，具備更加蓬勃的發展潛力，為公司未來奠定了良好的基礎。

　　東方證券則在資產管理這項優勢業務上持續鞏固。截至6月底，東證資管管理規模達3525.88億元，受托資產管理業務凈收入行業排名第一；匯添富基金管理規模超1.2萬億元，綜合實力穩居行業前列。

　　上半年凈利潤同比翻6倍的中原證券在半年報中表示，公司搶抓資本市場全面推行注冊制改革、成功入圍首批“白名單”券商及與頂尖機構合作等重大機遇，開啟了新一輪快速發展的新格局。