擬募資118億元及35.5億港元，東方航空今日公告的“A+H”定增預(yù)案堪稱“重量級(jí)”，其中的最大看點(diǎn)是本次定增的參與方：均瑤集團(tuán)及其旗下吉祥航空、中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金。
“這是東航深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)國(guó)有資本做強(qiáng)做優(yōu)做大，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，加快培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)而作出的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略決策。”對(duì)本次定增，東航方面作如上評(píng)價(jià)。而在民航業(yè)人士看來(lái)，“東航引進(jìn)上海地區(qū)的吉祥航空入股，可共同開(kāi)發(fā)區(qū)域市場(chǎng)資源，并以股權(quán)為紐帶展開(kāi)更深層次的合作。”
定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日
據(jù)東方航空定增預(yù)案，公司擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)16.16億股A股，募資不超過(guò)118億元。其中，均瑤集團(tuán)及/或其指定子公司擬認(rèn)購(gòu)73億元，吉祥航空擬認(rèn)購(gòu)25億元，結(jié)構(gòu)調(diào)整基金擬認(rèn)購(gòu)20億元。所募資金中，90.21億元將用于引進(jìn)18架飛機(jī)項(xiàng)目，9.96億元將用于購(gòu)置15臺(tái)模擬機(jī)項(xiàng)目，另17.83億元將用于購(gòu)置20臺(tái)備用發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目，以此擴(kuò)大東航機(jī)隊(duì)規(guī)模、優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
同時(shí)，H股非公開(kāi)發(fā)行計(jì)劃募資35.5億港元，發(fā)行不超過(guò)5.18億股H股，發(fā)行對(duì)象為吉祥航空及/或其指定控股子公司，所募資金將全部用于補(bǔ)充公司一般運(yùn)營(yíng)資金。
預(yù)案明確，本次A股、H股非公開(kāi)發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日均為發(fā)行期首日。A股定增股份鎖定期為36個(gè)月。
東航方面表示，此次將引入兩方面的戰(zhàn)略投資者：一是民營(yíng)資本及同業(yè)伙伴，二是國(guó)有資本，體現(xiàn)了國(guó)有資本和民營(yíng)資本的相互補(bǔ)充。這符合國(guó)有企業(yè)改革的總體思路，也是響應(yīng)深化國(guó)企改革的重要舉措。
東航境內(nèi)外重量級(jí)合作不斷
對(duì)于東航引入吉祥航空參股，有民航業(yè)人士指出：二者的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)區(qū)域有一定重疊，但業(yè)務(wù)互補(bǔ)性極強(qiáng)，吉祥航空主打低成本的商務(wù)航空，而東航在航線、網(wǎng)點(diǎn)、飛機(jī)數(shù)量上都具備優(yōu)勢(shì)，雙方的深度合作，可將運(yùn)力利用到極致。
據(jù)公告，截至2017年底，東方航空運(yùn)營(yíng)637架客運(yùn)飛機(jī)（其中包括托管公務(wù)機(jī)10架）組成的現(xiàn)代化機(jī)隊(duì)，主力機(jī)型平均機(jī)齡不到5.5年，是全球大型網(wǎng)絡(luò)航企中最年輕、最精簡(jiǎn)的機(jī)隊(duì)之一。作為天合聯(lián)盟成員，公司的航線網(wǎng)絡(luò)通達(dá)全球177個(gè)國(guó)家或地區(qū)、1074個(gè)目的地。
另?yè)?jù)國(guó)泰君安研報(bào)測(cè)算，在吉祥航空與東航共飛的前15大上海航線，吉祥航空平均市場(chǎng)份額12%，東航份額為40%，二者合計(jì)超過(guò)52%。
前述民航業(yè)人士告訴記者：“常規(guī)來(lái)說(shuō)，主打廉價(jià)航空的公司會(huì)傾向選擇一些偏遠(yuǎn)航線，這恰是大型航空公司較少布局的業(yè)務(wù)通道，東航和吉祥航空的合作很可能會(huì)側(cè)重這一點(diǎn)，正好也是東航目前需要發(fā)力的方面。”
早在多年前，東航就與美國(guó)三大航空公司之一的達(dá)美航空達(dá)成戰(zhàn)略合作。此后，東航攜手達(dá)美入股法荷航，旨在進(jìn)一步重塑全球航空合作格局。彼時(shí)，東航方面就表示，這兩次海外合作將推動(dòng)公司海外航線的共享代碼和機(jī)場(chǎng)使用，一方面可增加更多航班，另一方面也節(jié)省了成本支出。
可見(jiàn)，股權(quán)合作紐帶已成為東航參與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要抓手。而此次其與吉祥航空的深度合作，無(wú)疑具有示范作用。業(yè)內(nèi)人士分析，此種模式值得在行業(yè)中復(fù)制，可以預(yù)測(cè)，東航和吉祥航空共同承運(yùn)的航班，票價(jià)可能會(huì)更加親民。
