長達一年的有效期，依舊未能招來“金主”。今年以來，成都路橋、勝利精密、京泉華、南玻A等公司陸續宣布定增批文到期失效，功虧一簣。

　　南玻A是最新案例。公司于2020年7月收到證監會出具的關于核準公司非公開發行股票的批復，該批復自核準發行之日（2020年7月14日）起12個月內有效。公司7月14日晚披露，前述批復文件已到期失效。

　　根據定增預案，南玻A原計劃通過定增募集資金不超過40.3億元，其中的31.5億元用于太陽能裝備用輕質高透面板制造基地項目，其余用于補充流動資金和償還銀行貸款，發行對象為不超過35名符合證監會規定條件的特定對象。

　　彼時公告稱，作為國內最早從事光伏玻璃生產的公司之一，南玻A光伏玻璃產線產能利用率較高，產能利用較為飽和。此次募投項目實施后，公司承接訂單的能力將獲得進一步提升。該項目預計投產后可實現年均銷售收入42.83億元，年均新增凈利潤4.36億元，財務內部收益率高達14.64%。

　　此次定增為何未能成行？南玻A解釋稱，鑒于資本市場環境、產業發展情況、公司市場價值表現與股權融資時機的協同等因素變化，在批復文件有效期內未實施此次定增事宜。公司表示，批文失效不會影響募投項目及其他投資項目的正常推進，目前公司業務現金流狀況較好，資產負債率較低，資金相對充裕。

　　受益于光伏業的高景氣度，南玻A2020年以來業績大幅增長，今年一季度盈利5.73億元，同比大增415%。但在市場人士看來，不管公司差不差錢，實施再融資對公司而言都是好事。“但市價定增能不能成，除了基本面的變化，股價波動也是很重要的一個因素，如果短期股價漲幅過大，定增價格也隨之上漲，投資機構會比較慎重。”

　　從二級市場看，伴隨著A股市場光伏板塊強勢上漲，南玻A股價由2020年7月的5元至6元，上漲至最新的近12元。“股價漲幅過大，對再融資而言確實是一件麻煩的事。”寧波一家上市公司高管表示，該公司的定增發行批文時效臨近，但股價近一個月上漲近40%，本已達成意向的投資者有些動搖。

　　2020年7月定增獲準發行的京泉華，也在一年之后無疾而終。公司原計劃向不超過35名投資者定增不超過5400萬股，募集資金不超過3.66億元，用于新能源車載磁性元器件等項目。京泉華表示一直積極推進發行事宜，但由于資本市場環境和融資時機變化等因素，未能成行。從基本面看，公司2020年凈利潤下滑約37%，今年一季度出現虧損。股價方面，公司最新股價已低于一年前。

　　勝利精密今年5月宣布定增批文失效，公司稱一直積極推進材料申報有關事宜，但因資本市場環境和融資時機變化等因素，未能在有效期內實施定增。按照原計劃，公司擬募集資金不超過11.17億元，用于筆記本電腦金屬精密結構件擴產及智能化改造、中大尺寸玻璃及復合材料顯示蓋板擴產等項目。

　　勝利精密再融資的“路障”顯而易見。定增預案出爐3個月后，公司因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，今年一季度業績也出現大幅下滑。不難理解，公司的艱難現狀，很難引起投資者的興趣。

　　定增批文失效的案例中，較為特殊的是成都路橋。公司原定的發行對象為控股股東宏義嘉華，擬募集資金不超過10億元，發行價格為定價基準日前20日股票交易均價的80%，該定增申請于2020年4月獲得核準批復，但終究未能完成。

　　事出反常必有因。今年4月，成都路橋控股股東宏義嘉華涉及重大訴訟，隨后部分股權被司法凍結，實際控制人劉峙宏也辭去了上市公司董事長職務。