在復宏漢霖停牌一個月有余后，復星醫藥擬私有化復宏漢霖的消息靴子落地。復星醫藥表示，復宏漢霖作為復星醫藥的核心創新資產，交易完成后，將助力復宏漢霖的可持續增長以及加強復星醫藥在創新生物藥領域的戰略布局。

　　近年來，部分港股公司選擇私有化退市。2024年以來，中智全球、錦州銀行、永盛新材料、海通國際等港股上市公司已完成私有化退市，此外包括中國中藥、華發物業服務在內的部分港股公司宣布擬私有化退市。

　　股價水平未達預期

　　近日，復星醫藥發布公告稱，公司控股子公司復星新藥（作為要約人暨合并方）擬吸收合并及私有化復宏漢霖（作為被合并方）。

　　公告稱，公司擬現金出資24.6港元/H股收購并注銷共計不超過1.31億股復宏漢霖H股，對復宏漢霖H股不受干擾日（即5月21日）收盤價的溢價為36.67%，對前30個交易日的溢價為52.04%；同時擬現金出資約22.44港元/非上市股份收購及注銷共計不超過8870.09萬股復宏漢霖非上市股份。本次吸收合并現金對價合計不超過約54.07億港元或等值人民幣。

　　為何復星醫藥此時選擇私有化復宏漢霖？復星醫藥方面表示，復宏漢霖自成立以來，一直是復星醫藥重要的創新研發資產，公司期待復宏漢霖有較好的市值表現以及高效的融資渠道，這也是此前復宏漢霖分拆上市的初衷。然而，當前醫藥行業正在經歷一個充滿挑戰的周期，創新藥企業的長期估值面臨較大壓力。

　　“自復宏漢霖2019年于香港聯交所上市以來，受全球宏觀經濟、醫療行業政策、港股整體趨勢等因素影響，其H股股價水平未達預期且交易量較小，復宏漢霖自上市后亦未通過股權融資籌集資金，其作為上市公司的優勢未能充分體現。”復星醫藥方面進一步稱，交易完成后，公司將助力復宏漢霖的可持續增長以及加強復星醫藥在創新生物藥領域的戰略布局。

　　值得關注的是，本次私有化的現金對價為24.6港元/H股，較停牌日前30個交易日、60個交易日及90個交易日分別溢價50.8%、62.04%、67.56%。

　　對此，復星醫藥方面回復記者稱，此定價是在參考二級市場價格的基礎上，再結合其他私有化交易和可比公司的案例給予一定溢價。據其統計，從2021年以來公告并成功完成的私有化交易來看，要約價較公告前30個交易日、60個交易日及90個交易日平均收盤價的溢價率多在30%-40%水平。

　　截至6月27日收盤，復宏漢霖報23港元/股，自6月25日復牌以來漲幅達22.08%，總市值達125億港元。

　　部分港股公司選擇私有化退市

　　近年來，港股私有化退市頻現。今年以來，中智全球、錦州銀行、永盛新材料、海通國際等港股上市公司已完成私有化退市。

　　此外，亦有部分港股上市公司宣布擬私有化退市。2月21日，中國中藥公告，國藥集團建議通過計劃安排的方式，以4.6港元/股的現金價格將中國中藥私有化。

　　5月27日，華發股份公告，為進一步加強公司房地產主業與物業服務之間的業務協同效應，提高物業服務對公司歸母凈利潤的貢獻水平，公司境外全資子公司鏵金投資有限公司擬以協議安排的方式對香港聯合交易所有限公司上市公司華發物業服務集團有限公司進行私有化。

　　業內人士向記者表示，港股公司私有化退市后，公司控制權相對集中，以退為進，可以更加靈活地布局長期戰略，避免因作為上市公司而承受的市場預期壓力及股價波動風險，也可以就此輕裝上陣，通過資產重組、產業調整等舉措轉型升級，探索新的發展機遇。

　　不過，在港股私有化退市案例頻發的同時，還有百利天恒、順豐控股等多家企業選擇赴港上市。6月26日，合眾新能源汽車股份有限公司向港交所遞交上市申請，該公司運營哪吒汽車品牌。