股轉系統日前公示了2018年創新層掛牌公司初步篩選名單，928家企業入選，數量大幅縮減（去年同期為1329家）。業內人士指出，由于標準趨嚴，此次入選的企業質量進一步提高，分層制度成效漸顯。創新層企業具有標桿作用，這些企業質量提高，有利于提升新三板的吸引力。同時，政策紅利與企業應該承擔的義務之間存在落差，不排除部分企業會主動“退層”。

　　企業數量縮減

　　作為基礎性制度，新三板分層制度自2016年實施以來已經3年，入選企業分別為920家、1329家、928家。2018年入選企業較上年減少401家。截至目前，掛牌企業總數為11345家，入選創新層企業占比8.18%。去年為11.85%。

　　從初選名單看，804家公司維持在創新層，占比達63.96%。統計數據顯示，這928家初選創新層企業2017年平均營業收入為5.37億元，平均歸母凈利潤為3343.99萬元。從新三板整體市場看，上述兩項指標分別為1.85億元和1062.02萬元。創新層企業比新三板整體水平高出不少。

　　463家企業連續3年入選創新層，這些企業業績表現亮眼。據統計，這部分企業2017年營收均值高達6.86億元，歸母凈利潤均值達4389萬元，總市值平均達9.5億元。營收均值和歸母凈利潤均值約為新三板整體市場的4倍。從行業分布看，這些企業主要集中在信息技術、互聯網、機械設備、醫藥生物、建筑等行業。

　　此次入選創新層初篩名單的后起之秀有所減少。124家公司從基礎層調整進入創新層，遠低于去年的710家。這也是導致此次入選創新層企業數量大幅縮減的重要原因。

　　廣證恒生新三板分析師指出，2017年12月推出的分層新規，使得入選創新層企業的質量進一步提高，創新層名單將更趨穩定，此前“大進大出”的現象將有所改變。

　　根據分層新規，準入的共同標準中要求最近12個月完成過股票發行融資且融資額累計不低于1000萬元，合格投資者不少于50人，且有取得全國股轉系統董事會秘書資格證書的董秘。

　　同時還要滿足3套差異化的創新層準入標準之一，主要包括：標準一重在盈利能力，需近兩年凈利潤均不少于1000萬元，最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低于8%，且股本總額不少于2000萬元；標準二重在企業成長性，要求最近兩年營業收入復合增長率不低于50%，最近兩年營業收入平均不低于6000萬元；標準三重在市場認可度，要求最近有成交的60個做市或者競價轉讓日的平均市值不少于6億元，股本總額不少于5000萬元，采取做市轉讓方式的，做市商數量不少于6家。

　　安信證券數據顯示，在新調入的公司中，71家符合標準一，65家符合標準二，4家公司通過標準三進入創新層。盈利能力強、成長性好的新三板企業入選創新層的贏面大。