證券時(shí)報(bào)記者 李樹超
在今年上半年A股調(diào)整，投資者避險(xiǎn)情緒蔓延背景下，曾一度被冷落的短期理財(cái)基金受到資金熱捧。數(shù)據(jù)顯示，上半年短期理財(cái)型基金吸金超3300億元，規(guī)模大漲88%，多達(dá)25只基金規(guī)模增速超過100%，過半數(shù)短期理財(cái)基金規(guī)模突破百億。
短期理財(cái)基金
半年規(guī)模大增88%
短期理財(cái)型基金規(guī)模逆市大幅擴(kuò)張，廣受資金的追捧。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全市場54只短期理財(cái)基金規(guī)模合計(jì)達(dá)到7124.93億元，比去年底大增3341.55億元，環(huán)比去年底增幅高達(dá)88.32%；平均單只基金規(guī)模高達(dá)131.94億元，環(huán)比去年底增長84.83%，成為規(guī)模增速最快的基金類型。
從單只基金來看，上半年規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長的短期理財(cái)基金數(shù)量達(dá)到43只，占比多達(dá)79.63%，而規(guī)模增速超過100%的基金數(shù)量達(dá)到25只之多。從基金規(guī)模看，上半年規(guī)模超百億的短期理財(cái)基金多達(dá)29只，比去年底增加13只，在全部短期理財(cái)基金中占比高達(dá)53.7%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期理財(cái)基金、貨幣基金與權(quán)益基金在資金流動大趨勢上存在一定的“蹺蹺板效應(yīng)”。
北京一位固收類基金經(jīng)理表示，如果股市出現(xiàn)單邊上行行情，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上行，會導(dǎo)致投資者資產(chǎn)由固收向權(quán)益類大遷移，短期理財(cái)基金規(guī)模就會下降很快。反之，股市出現(xiàn)單邊下行行情，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚，權(quán)益類資產(chǎn)向短期理財(cái)騰挪的現(xiàn)象就會出現(xiàn)。
該基金經(jīng)理稱，“今年上半年股市的調(diào)整行情，疊加債市違約風(fēng)險(xiǎn)，讓不少避險(xiǎn)資金，尤其是相對專業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的機(jī)構(gòu)資金涌入貨基和短期理財(cái)基金，階段性推高了這兩類基金的規(guī)模。而2015年上半年的大牛市中，短期理財(cái)基金遭遇了很大贖回，規(guī)模也下降很快。”
機(jī)構(gòu)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低
值得注意的是，當(dāng)前短期理財(cái)基金規(guī)模的前三強(qiáng)，皆可歸因于上半年規(guī)模的暴漲。
數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)理財(cái)30天債券半年增長370.09億元，以685.52億元規(guī)模一舉問鼎短期理財(cái)基金規(guī)模冠軍；易方達(dá)月月利理財(cái)債券上半年規(guī)模大增301.58億元，以409.25億元排名短期理財(cái)債基規(guī)模第二名；光大添天盈也以261.68億元的規(guī)模增量躋身第三名。而這些規(guī)模位居前三甲的短期理財(cái)基金，上半年規(guī)模增量排名也同樣位列前三。
從基金規(guī)模增速看，招商理財(cái)7天從年初的4.11億元增長到70.22億元，半年內(nèi)規(guī)模增長了16倍，成為規(guī)模增速最快的短期理財(cái)基金；農(nóng)銀14天理財(cái)則從1.51億元的小微基金也增長近11倍，在規(guī)模增速上摘得第二名。此外，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券、工銀14天理財(cái)債券發(fā)起、融通通裕定開債券等短期理財(cái)基金上半年也實(shí)現(xiàn)了較快的規(guī)模增長。
北京上述固收類基金經(jīng)理認(rèn)為，在股市調(diào)整、債市違約風(fēng)險(xiǎn)的背景下，機(jī)構(gòu)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好在迅速下移，這也讓收益穩(wěn)健的短期理財(cái)基金備受機(jī)構(gòu)資金的偏愛。
該基金經(jīng)理稱，“我們接觸到的部分銀行資金，只讓我們投資利率債，有的對低于AAA級的信用債趨于謹(jǐn)慎。在大家對市場預(yù)期過度悲觀的情況下，通過短期犧牲流動性，配置較安全資產(chǎn)的穩(wěn)健收益基金，機(jī)構(gòu)資金就會比較認(rèn)可，而短期理財(cái)基金可以滿足機(jī)構(gòu)在當(dāng)前市場的配置需要。”
萬得數(shù)據(jù)顯示，上半年53只具備可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的短期理財(cái)基金平均收益率為2.02%，比流動性更好的貨基高出0.04個(gè)百分點(diǎn)。
