有這樣一類產品，今年以來受到投資者追捧，半年約1000億巨資涌入，還是近期監管層嚴查金交所產品的間接受益者，卻在近期連續近100天沒有新產品受理了！
原因何在？
可能和貨幣基金的新規有關，也可能和流動性管理有關，這類基金就是短期理財基金。
2017年上半年貨幣基金規模增幅為19%，而短期理財基金激增了56%。
多只短期理財基金申報未被受理
近期，基金君從多家公募基金人士處獲悉，目前證監會進行窗口指導，短期理財型基金的申報沒有被受理。
從證監會最新公示的基金募集申請核準進度中可以看到，證監會最近受理的短期理財型基金募集申請還是在今年的4月21日，當天分別受理了南方雙月短期理財債券型基金、上投摩根季季盈理財債券型基金2只短期理財型基金，兩只產品皆在5月5日第一次反饋意見，截至7月24日，兩只產品都還沒有獲批。
現在距離4月21日已超接近100天了，而從最新公示的公募基金募集申請表中，3月內確實沒有再出現新受理的短期理財型基金產品。
業內人士稱，這類產品叫停或許與貨幣基金流動性新規有關，不排除未來流動性新規正式出臺后恢復常態。
北京一家負責申報公募基金公司產品的人士也向記者證實，近兩周自己去報送過其他基金產品，負責公募產品申報和審核的工作人員告知，目前報送短期理財型基金產品已經暫停審批，不要再申報這類產品了，而公司最近也沒有再設計和報送相關產品。
這類基金半年規模激增56%
今年以來，尤其是二季度貨幣基金收益率上行，包括短期理財型基金在內的貨幣基金廣受市場追捧，在短短半年之間短期理財型基金“吸金”近1000億元，相關的產品在發行期間也是銷量旺盛。
根據今年基金二季報數據，截至二季度，全市場54只短期理財型基金(A、B份額合并計算)合計規模為2730億元，比去年底規模大漲989億元，規模增長接近1000億元，增幅高達56.8%。
從業績層面看，wind數據顯示，截至7月27日，具有可比數據的93只短期理財型基金(A、B份額分別計算)平均的7日年化收益率為4.18%。其中，短期理財型基金A類份額平均7日年化收益率為4.05%；B類份額平均收益率為4.32%。
從新基金發行數據看，截至7月27日，今年新成立的47只貨幣型基金累計募集了539.99億份，平均單只基金募集份額為11.49億份，遠超市場上7.41億份的平均份額。
而短期理財型基金平均募集份額則更是達到14.75億份，嘉實定期寶6個月A發行份額則接近20億份。
今年以來短期理財型基金發行情況
或與貨幣基金流動性新規有關
北京上述公募產品部人士表示，監管層短期內不再受理和審批短期理財型基金或與貨幣基金流動性新規有關，不排除未來流動性新規正式出臺后，短期理財型基金的審批和受理恢復常態化。
值得注意的是，雖然短期理財型基金被暫停，但貨幣型基金仍可以在基金募集申請排隊中看到“受理”的身影，僅在7月份就有3只貨幣基金得到受理，最近的貨幣基金——興業安源貨幣市場基金、匯安現金寶貨幣市場基金——皆在7月13日獲得受理。
上述公募市場部人士對此稱，這或許與貨幣基金與短期理財型基金配置的資產不同，短期理財型基金投資品種比貨基的久期更長，范圍也要廣一些，而新規就是為了約束貨幣型基金的久期和范圍，要求貨幣基金管理人保持較短的投資組合期限、配置流動性更高的資產、更高的投資多樣性，并在特定情況下按市值估價等。
事實上，2016 年以來，市場一度遭遇“股債雙殺”的市場格局，作為相對確定性收益的貨幣基金受到不少機構資金的追捧，貨基規模屢創新高，但由于機構資金對市場利率變動敏感，投資行為具有較強同質性，這也提高了貨幣基金的流動性管理壓力。
而在近期，市場上對貨幣基金流動性風險的討論也開始增多，如國際三大評級機構之一惠譽發表報告稱，中國貨幣市場基金行業的資產集中度將加劇風險，因為如果大型基金進行大額或突然資產再分配，可能影響市場流動性或定價機制。
早在今年3月31日，證監會已經發文就《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定(征求意見稿)》對外公開征求意見。
《管理規定》特設了第八章，針對貨幣市場基金進行了特別規定，擬從三個維度完善規則、加強管控貨幣基金流動性風險：
一是控制規模無序增長。將貨幣市場基金規模與其風險準備金掛鉤，確保管理規模與風險管理能力及風險覆蓋水平相匹配，控制個體風險傳染；
二是實施產品分類監管。區分機構類和零售類貨幣市場基金，對新設的機構類貨幣市場基金，禁止采用攤余成本法進行估值核算(否則應主要投資于高流動性資產)， 防止機構類資金惡意進行收益套利；
三是對貨幣市場基金設定比普通公募基金更為嚴格的流動性指標限制。
其中，《管理規定》第二十九條規定了貨幣基金規模與風險準備金掛鉤，限制隨意新發貨幣基金的要求：基金管理人應對所管理的采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金實施規模控制。同一基金管理人所管理采用攤余成本法進行核算的貨幣市場基金的月末資產凈值合計不得超過該基金管理人風險準備金月末余額的200倍。
