上周市場整體震蕩，A股ETF逾七成上漲，總成交額為1205.79億元，其中，首批四只科創50ETF總成交額為121.54億元。以區間成交均價估算，上周A股ETF資金凈流入約126.57億元。基金人士認為，A股市場中期大概率維持寬幅震蕩行情，但短期有望出現修復，建議關注周期龍頭、可選消費、高端制造和金融行業投資機會。

　　多只寬基指數ETF吸金效應明顯

　　上周寬基指數ETF獲大量市場資金增持，四只科創50ETF規模增減不一。Wind數據顯示，上周華夏上證科創板50ETF規模增長40.75億元，易方達上證科創板50ETF規模增長9.23億元。華泰柏瑞上證科創板50ETF規模減少3.56億元，工銀瑞信上證科創板50ETF規模減少2.44億元。

　　以區間成交均價估算，上周南方創業板ETF凈流入12.75億元，易方達深證100ETF凈流入11.05億元，嘉實中證500ETF凈流入8.58億元，廣發創業板ETF凈流入6.22億元，天弘創業板ETF凈流入5.32億元，華安創業板50ETF凈流入3.92億元，易方達創業板ETF凈流入3.59億元。不過，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出4.53億元，南方中證500ETF凈流出3.65億元，華夏上證50ETF凈流出3.59億元。

　　窄基指數中，多只TMT行業ETF獲市場資金增持。上周天弘中證電子ETF凈流入11.70億元，易方達中證人工智能主題ETF凈流入10.89億元。

　　此外，多只生物醫藥和國企改革主題ETF獲市場資金增持。其中，銀華中證創新藥產業ETF凈流入5.66億元，國泰中證生物醫藥ETF凈流入1.19億元。華夏中證四川國企改革ETF凈流入3.08億元，銀華中證央企結構調整ETF凈流入1.69億元，中證上海國企ETF凈流入1.64億元。

　　多只券商主題ETF遭遇大額贖回。上周國泰中證全指證券公司ETF凈流出3.76億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流出3.57億元。

　　關注順周期行業投資機會

　　展望后市，國壽安保基金認為，進入11月后市場流動性稍有寬松，同時全球風險資產普遍走強，風險偏好顯著提升。行業層面，汽車、家電等行業領漲，同時周期股中估值偏低、階段性有基本面改善的鋼鐵、煤炭、石化等行業表現同樣不俗。后續，隨著外部不確定性顯著降低，中期市場整體大概率還是運行在寬幅震蕩中，但短期有望出現相對偏強的修復。

　　具體行業上，國壽安保基金建議配置以下幾個行業：一是以能化行業為首的周期龍頭，主要關注煤炭、化工和機械的部分子行業；二是可選消費，投資機會主要集中在汽車整車領域，后續可能向家電行業擴散；三是產業趨勢向上的高端制造行業，主要是新能源和軍工行業；四是常規季節性環境下有望修復的金融股，包括保險和股份行。