作為便捷化的投資工具，ETF特別是一些行業和主題類的ETF，已成為投資者把握市場機遇的利器。

　　值得一提的是，從歷史情況可以看出，ETF領域一些關鍵時間窗口，已成為市場情緒和資金布局的指示牌。以2018年年末的市場行情為例，當時市場經歷了長時間調整，很多投資者看不清未來的方向。那時，市場上的主流——寬基類ETF迎來機構資金的大舉增持，部分行業和主題類ETF同樣迎來資金的流入。隨后的市場行情，印證了當時機構投資者在ETF投資布局的前瞻性。

　　不過，經歷2019年的結構分化行情和2020年的極致結構性行情后，ETF在市場中的形象卻變得復雜起來。回顧近兩年，指數層面的大投資機會并未凸顯，寬基類ETF作為資金配置對象，自然沒有出彩的表現；而行業和主題類ETF，在市場資金的追捧下，雖然有一定的指示意義，但在指標作用的有效性和持續性上有一定弱化跡象。比如被行業稱為“渣男基金”的半導體ETF，在資金流動作用下，快漲快跌，彈性十足，但是其中卻沒有顯示出有長線資金布局的明顯跡象，而是成為資金快進快出的對象。

　　這提醒投資者，本質上ETF只是一種便捷化的投資工具，特別是一些行業和主題類的ETF，更是成為看好這些行業和主題的資金用來把握市場機會的工具。這類資金對于行業和主題機會的看好，在時間限度上千差萬別，有長線布局資金，有短期炒作的博弈型資金。因此，從這個意義上講，ETF應該成為投資者掘金市場機會的工具，投資者同時也要隨機應變、因時而異地運用這一投資工具。

　　工具化的屬性，決定了投資者需要在眾多的ETF產品中，尋找稱手的利器。一般而言，觀察ETF，流動性是遴選的最重要指標。充足的流動性，意味著投資者可以用最小的成本和最快的速度，實現在ETF的買進和賣出。隨著ETF的不斷擴容，市場必然將看到ETF發展之中的分化，一批ETF將失去流動性支撐，成為不稱手的工具。