上周，A股三大股指維持震蕩走勢，A股ETF逾八成上漲，成交活躍，總成交額為1200.77億元。整體來看，以區間成交均價估算，上周A股ETF資金凈流入89.02億元。基金人士認為，A股市場行業之間較大的估值差異將繼續修正，市場風格有望更加平衡，可長期關注制造科技、大消費、醫療健康三大方向。

　　寬基指數ETF獲資金大幅增持

　　上周，A股ETF逾八成上漲，其中，生物醫藥類ETF漲幅居前。匯添富國證生物醫藥ETF上漲10.17%，建信中證創新藥產業ETF、南方中證創新藥產業ETF、銀華中證創新藥產業ETF、工銀瑞信中證創新藥產業ETF、招商中證生物科技主題ETF、易方達中證創新藥產業ETF等多只漲幅超過9%。

　　此外，券商ETF也集體上漲，天弘中證全指證券公司ETF上漲8.05%，華安中證全指證券公司ETF、富國中證全指證券公司ETF、銀華中證全指證券公司ETF、富國中證醫藥50ETF、國泰中證全指證券公司ETF等漲幅超過7%。

　　從資金流向來看，寬基指數ETF獲資金大舉增持。以區間成交均價計算，上周華泰柏瑞滬深300ETF凈流入32.60億元，華夏上證50ETF凈流入20.38億元，南方中證500ETF凈流入11.35億元，易方達上證科創板50成份ETF凈流入9.56億元，華夏滬深300ETF凈流入8.12億元，嘉實滬深300ETF凈流入7.41億元，易方達創業板ETF凈流入6.77億元。

　　窄基指數方面，醫療和TMT板塊受資金青睞。以區間成交均價計算，上周華寶中證醫療ETF凈流入14.26億元，華夏國證半導體芯片ETF凈流入8.75億元，華夏中證5G通信主題ETF凈流入2.52億元，銀華中證5G通信主題ETF凈流入1.47億元。

　　市場風格將更加平衡

　　上周，市場延續震蕩走勢，不少投資者透露出對未來不確定性的擔憂。國壽安保基金經理吳堅表示，過去兩年流動性擴張帶來各板塊估值提升，而隨著今年各國經濟逐步復蘇，流動性行情難以為繼。在市場風格再平衡的進程中，需要關注公司基本面以及估值業績的匹配度，成長、周期、價值以及大盤、中小盤都需要挖掘。

　　吳堅表示，看好制造科技、大消費、醫療健康三大方向。具體而言，制造科技方向，在當前國內電池供應鏈全球領先、加快實現碳達峰、碳中和的背景下，以碳中和、國產替代為主線，關注行業韌性強、能穿越周期、技術創新變革的行業，比如具有全球競爭力和創新技術的裝備、新能源車、光伏等細分賽道。

　　大消費方向，以消費升級為主線，吳堅看好行業穩定、龍頭壁壘強的傳統消費行業和行業增速快、發展機會多的新興消費行業，包括可選消費和一些符合消費升級方向，具有長期成長空間的細分消費領域。從最新的人口數據看，老齡化必將帶來長期的投資機會，值得重點關注。

　　醫療健康方向，吳堅建議以科技創新為主線，關注具有人才優勢、研發投入快速增長、長期景氣度向上的細分板塊，包括創新藥、醫療器械和疫苗板塊。