在滬深兩市成交量連續站穩萬億元之際，市場震蕩態勢依舊。上周，上證指數僅微漲0.43%。對此，部分私募人士表示，當前市場兩極分化格局較為普遍，但對于下半年的行情并不悲觀，應堅持長期視角，自下而上尋找成長確定性強、估值合理的標的，同時應緊抓以科技板塊為核心的結構性投資機會。

　　上周A股市場整體窄幅震蕩，受央行全面降準推動，市場交投活躍，兩市成交量連續12個交易日維持在萬億元以上水平。上證指數上周收漲0.43%，創業板指收漲0.68%，后者一度創下階段性新高，但在上周五出現較大幅度調整。從板塊上看，鋼鐵、通信、采掘、化工板塊漲幅較高，地產、電子、農牧、汽車板塊跌幅居前。

　　奶酪基金董事長莊宏東表示，當前市場兩極分化現象凸顯。其中，新能源、雙創概念受到資金追捧，賺錢效應導致資金進一步抱團。一些前期的白馬股品種，因為累積了較大漲幅，雖然基本面沒有太大問題，但因為估值過高，一有風吹草動，股價波動就很大。比如創新藥板塊的一些公司，因為抗腫瘤藥物研發導向的政策變動，導致股價大幅下跌，其實該政策對行業優秀公司影響并不大，市場有點反應過度。

　　“目前市場還是存量資金的博弈，在核心白馬股估值普遍較高的背景下，市場有點敏感，特別對利空消息反應比較激烈。從投資來看，我們認為還是應該堅持長期視角，自下而上尋找成長確定性強，估值合理的標的，在倉位上保持進可攻退可守，不可盲目追高。”莊宏東說。

　　寧水投資表示，傳統價值白馬股的抱團已然散去，近期市場資金又主要集中在新能源、醫美、科技股上面形成新的抱團。從目前市場的走勢看，現在的熱門賽道已經出現交易比較擁擠的狀態，預計未來一段時間，股票市場的風格將會收斂。未來可關注三類投資機會：先進制造業的細分領域龍頭公司、業績持續改善的周期品種、低估值高股息率的品種。

　　展望下半年行情，有觀點對流動性、市場環境因素表示擔憂。但私募主流觀點認為，無論從宏觀還是微觀來看，目前資金面依然保持中性偏寬裕狀態，盈利增速快的上市公司表現出了良好的彈性，結構性機會并不缺乏。

　　“我們認為，經濟能夠在較長的時間內保持韌性。從空間上看，目前‘三駕馬車’中的出口水平已經持續好于疫情前，投資水平已經接近于疫情前，而消費僅恢復至50%分位左右的水平，仍有較大的修復空間；從趨勢上看，盡管面臨一些不確定性因素，但內生性需求已經開始復蘇，并有加快趨勢。”星石投資表示，疊加當前貨幣政策不急轉彎，友好的流動性環境有望拉長經濟復蘇周期，順周期高景氣度行業的行情有望持續更長時間。

　　在鴻風資產投資總監黃易看來，下半年宏觀經濟將回歸常態化，值得注意的是，像半導體、光伏產業、汽車產業鏈等科技板塊仍將保持高景氣度，這些板塊主要分布在創業板與科創板上。

　　黃易認為，以科技板塊為核心的結構性投資機會具有可持續性。一是新能源車產業鏈。從長期來看，隨著新能源車進入平價時代，新能源車滲透率將加速提升，景氣度將保持較長時間。新能源車整個產業鏈是很好的配置方向。二是光伏產業鏈。上半年壓制光伏行業的因素主要是硅料價格上漲，目前硅料價格漲勢已趨于緩和，終端對于組件價格的接受度也在提升，下半年光伏行業裝機量將回歸正軌甚至出現搶裝潮，整個行業將面臨非常高的景氣度。三是半導體產業。上半年國內半導體行業非常景氣，但相關標的股價并未充分體現，預計下半年半導體行業仍將持續景氣，設備、材料、芯片、第三代半導體均是較好的配置方向。