平安基金養老投資總監、平安養老目標日期2030FOF擬任基金經理高鶯日前接受中國證券報記者專訪時指出，國內個人養老金具備廣闊投資空間，養老FOF是目前關注度最高的產品之一。這類產品通過科學的資產配置，二次分散風險，提升投資體驗。目前，相關板塊估值已回落至較合理位置，A股具備較好的投資性價比。在接下來的投資布局上，她會在戰略資產配置層面做出相機抉擇的調整，重點聚焦均衡型基金產品，看好穩增長、優質成長等相關板塊投資機會。

　　追求中長期穩健收益

　　高鶯現任平安基金養老投資總監，有著逾13年海內外資產配置投資經驗。在加入平安基金前，她曾在全球知名資產管理公司美國太平洋投資管理公司工作近10年，擔任養老金投資方案負責人，曾主管超過2000億美元規模的機構客戶資產配置策略設計和咨詢業務，還發表過十余篇在行業內有廣泛影響力的論文，并通過國際知名財經類出版社Wiley Finance出版了有關美國401（k）養老金資產配置和投資的專業著作。

　　高鶯表示，近期《關于推動個人養老金發展的意見》發布。從目前來看，在諸多養老投資產品中，養老FOF是市場關注度最高的產品之一。目前符合政策的養老保險保費收入約4億元，而養老FOF規模已達到1300億元，具備明顯優勢。“FOF好比專業‘基金買手’，專業的基金經理依靠長期專業的投研經驗、投資團隊完善的投研支持、基金公司高效智能的投資系統，通過科學合理的資產配置，幫助投資者優中選優，買入‘一籃子’基金，二次分散風險，提升基金投資體驗�！�

　　高鶯直言，FOF投資是一項系統工程，既需要在充分了解宏觀經濟、市場動態、行業信息的基礎上，對不同時點各類資產配置比例、不同資產中各類風格的細分基金配置比例、同類型基金如何選擇等配置策略做出專業判斷，還需要持續跟蹤動態調節組合結構，這對她和公司團隊的整體資產配置能力和投資系統都有很高要求。目前平安基金資產配置業務包括FOF、MOM、養老FOF，團隊共有30人，主要人員均擁有10年以上的投資管理經驗。

　　高鶯進一步表示，平安基金希望通過養老FOF的發展，引導市場形成合理的資產配置觀念，這不僅包括針對養老需求的資產配置，還包括更為多元化和長期化的配置理念。高鶯指出，實際上，公募FOF的增厚收益效果并不亞于目前火熱的“固收+”產品。特別是就養老需求投資而言，FOF追求的是中長期穩健收益，會遵循風險資產下滑曲線的設計原理，對不同類別資產的配比做動態調整，中長期的投資效果更是明顯。

　　不僅如此，高鶯還認為，FOF對普通投資者而言也是較好的投資工具。通過FOF產品，投資者可以降低“找錯方向”的風險。因為FOF產品可以在資產層面進行配置，分散投向單一資產的風險。此外，管理FOF的專業機構會嚴格遵守投資紀律，把握投資時機。

　　A股已具備較高性價比

　　據高鶯介紹，為布局國內養老市場，擬由她管理的平安養老目標日期2030一年持有FOF（下稱“平安養老目標日期2030FOF”）已于近期發行。在投資目標上，在2030年12月31日前該基金側重于資本增值，當期收益為輔；在2030年12月31日后則側重于當期收益，資本增值為輔。

　　高鶯表示，在養老FOF投資策略上她會結合宏觀經濟進行大類資產分析，確定各類資產的戰略配置比例，同時給予一定的動態空間，在資產配置層面做出相機抉擇的調整，進行階段性戰術調整。

　　在基金選擇方面，高鶯表示，會稍微淡化基金的短期業績排名，對長期投資理念尤為看重。高鶯介紹，為選出優秀基金產品，今年以來她和團隊成員前后調研了多位基金經理�！拔視�重點考察基金經理的個股選擇能力，會把更多的布局放在均衡型基金產品上，以均衡型、主動管理型基金為主，輔助倉位會配置一些行業主題基金�！�

　　具體來看，高鶯將篩選標準分為定量和定性兩部分。其中，定量是從全市場范圍內，基于KYMF基金標簽體系進行產品篩選，包括8大主因子、38個次因子、上千個從因子，以全面刻畫出基金產品特點；定性方面，則從基金公司、基金經理、基金產品、風控管理等多個維度來進行基金評價。其中，基金經理評價重點關注投資理念、投資策略、投資風格、行業選擇、選股邏輯、選債邏輯、組合管理、市場觀點等多個維度。

　　展望后市，高鶯表示，歷經此前調整后，熱門賽道、成長性板塊相關風險基本得以釋放，整體估值已回落至較合理的位置�！笆袌龅兔缘臅r候，往往是介入市場的好時機。目前A股具備較好的投資性價比，滬深300指數、中證500指數、創業板指數等主要指數估值處于歷史較低位置�！�

　　對于后市，高鶯看好兩大機會：第一，穩增長主線貫穿全年。穩增長政策發力新老基建等領域較為明確，是不錯的配置方向；第二，優質成長板塊的投資機會。