中證網訊（記者 王鶴靜）近日，上投摩根基金舉辦了以“冬去春來、蓄勢新生”為主題的2023年度策略分享會，公司副總經理兼投資總監杜猛、副總經理兼債券投資總監劉魯旦、資產配置及退休金管理首席投資官恩學海、絕對收益投資部總監陳圓明等分別從權益、固收、全球多元資產配置、絕對收益投資等角度，對2023年的投資機會進解讀。

　　杜猛表示，2023年預計會有密集的穩經濟政策出臺，有望對年內整體經濟向上形成有力支撐。此外，美聯儲加息進程年內或將告一段落，資金面將趨于寬松。經歷了2022年的估值大幅回落，A股市場2023年上半年或將迎來估值修復，下半年甚至有望迎來業績與估值的“戴維斯雙擊”。

　　從具體行業來看，上投摩根基金基金經理郭晨表示，增速較高的新興產業在2023年的估值修復過程中是投資置信度較高的一個方向。外需方面，可以關注韌性較強的行業，光伏、儲能依然值得期待；內需方面，可以關注政策助力進一步提升滲透率的新能源汽車行業、受益于經濟活動復蘇的消費行業，受益于自主可控帶來需求擴張的信創、軍工、能源安全、基建相關等方向也存在投資機會。

　　上投摩根基金基金經理徐項楠表示，2023年有望成為消費行業未來三年又一輪牛市的起點。從估值角度看，當前的消費行業或已到布局的舒適區間，投資可以沿著大眾消費品、可選消費品兩條主線尋找機會。大眾消費品復蘇或將貫穿2023年全年，核心驅動因素是消費場景的全面恢復、業績彈性的逐步釋放。可選消費品中，投資者關注度較高的白酒行業2023年全年大概率呈現較強的復蘇態勢，股價率先反映預期改善，隨著基本面的修復，白酒板塊預計將走出分化的行情。

　　對于2023年的固定收益投資，劉魯旦預計，利率債仍然是震蕩市，但在震蕩中會有較為明確的操作機會。信用債在經歷2022年末的調整后，估值吸引力和配置價值較前期均有明顯提升，盡管信用債利差中樞或會伴隨著實際利率回升，但目前的票息保護已較前期有很大改善，在控制整體久期的前提下可以給予更多關注。不過仍需警惕短期信用風險，并在此基礎上進行布局。

　　展望2023年的全球經濟，恩學海表示，國內外主要風險因素都有望在2023年出現相當程度的緩解或者反轉，但過程不能一蹴而就。國內經濟增長預期改善、宏觀政策進一步落實、房地產政策加強、內需尤其是消費復蘇，都會帶來資產的重新定價。隨著疫情影響減弱后的消費修復，積極的財政政策預計將穩定基建投資，且貨幣政策預計也更加穩定和精準投放，可以關注A股、港股的投資機會。此外，美國等海外市場當前處于加息節奏放緩、經濟增速放緩但通脹壓力猶存的環境，可以關注美債的投資機會，同時對美股保持適度謹慎。由于美國的實際利率可能出現下行，還可以關注黃金的配置機會。

　　陳圓明表示，2023年絕對收益策略或將迎來更為友好的投資環境，投資上應做到均衡配置、守正出奇，圍繞三大引擎消費、基建、制造業展開。此外，港股也有望迎來非常好的投資機遇。