上周市場調整，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）報1745.44點。從成分股的表現看，康泰生物、威高骨科、國瓷材料等多只成分股表現強勢，中興通訊、貴州茅臺、中際旭創等不少成分股獲北向資金凈買入。上周公募基金二季報披露完畢，品牌工程指數多只成分股進入公募重倉股名單。展望后市，機構認為，待政策基調再度得到確認及真實經濟景氣度進一步企穩回升，悲觀預期有望逐漸向上修復。

　　多只成分股表現強勢

　　上周上證指數下跌2.16%，深證成指下跌2.44%，創業板指下跌2.74%，滬深300指數下跌1.98%，品牌工程指數下跌1.89%，報1745.44點。

　　從成分股的表現看，上周品牌工程指數多只成分股二級市場表現強勢。具體來看，康泰生物以8.58%的漲幅排在漲幅榜首位，威高骨科上漲8.23%居次，國瓷材料和歐派家居分別上漲6.61%和5.32%，華熙生物和愛爾眼科漲逾4%，通策醫療和貝泰妮漲逾3%，中炬高新、華誼集團、鹽湖股份、絕味食品、天士力漲逾2%。年初以來，中際旭創上漲382.70%領漲各成分股，科大訊飛上漲97.01%居次，海信家電和金山辦公分別上漲87.10%和61.32%，中興通訊、老鳳祥和長電科技漲逾50%。

　　上周北向資金凈流出75.25億元，同期品牌工程指數多只成分股仍獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入中興通訊11.60億元，凈買入貴州茅臺10.66億元，凈買入中際旭創8.83億元，凈買入韋爾股份和藥明康德分別達3.88億元和3.13億元，凈買入長電科技、北方華創、中微公司均超過2億元，格力電器、青島啤酒、美的集團、海信家電、海爾智家等多只成分股均獲凈買入超過1億元。

　　上周公募基金二季報披露完畢，基金重倉股數據隨之出爐，品牌工程指數多只成分股被公募重倉。天相投顧數據顯示，貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、中興通訊、邁瑞醫療、恒瑞醫藥、陽光電源進入公募基金二季度末前十大重倉股之列，中際旭創、藥明康德、金山辦公、北方華創等成分股則進入前二十大重倉股名單。

　　市場預期有望修復

　　上周市場調整，價值板塊表現相對占優，成長板塊跌幅較大。星石投資分析認為，市場對于利好信息的反應鈍化，各項政策積極推進落地，但在情緒影響下對市場的提振效果較弱。另外經濟數據表現偏弱，壓制市場情緒。

　　星石投資表示，目前市場情緒是最核心的擾動因素，當前經濟整體處于修復通道，但市場更加關注以地產為代表的需求不足問題和經濟修復動能環比減弱的問題，并將部分長期問題投射到短期價格中，這導致市場的經濟預期和情緒都處于偏悲觀的水平。短期來看，待政策基調再度得到確認后，市場預期有望得到修正。從中期角度看，今年三季度經濟的恢復情況可能會優于當前市場預期，悲觀預期有望逐漸向上修復。

　　展望下半年，重陽投資認為中國經濟已經觸及短周期底部，剔除基數效應擾動后的真實經濟景氣度有望企穩回升。6月工業生產、投資、零售等主要經濟數據均好于市場預期，這表明經濟已經呈現出一定的企穩跡象。