中證網訊（記者 劉宗根）12月31日，源樂晟資產發布2020年度策略報告稱，2019年A股市場的表現在全球主流資本市場中相對領先。不少股票今年的漲幅都超過其盈利增長，而部分原因是市場對于其2018年估值收縮的回歸修復。目前估值進一步擴張的基礎并不存在。除非經濟增速快速下行帶來貨幣政策的大幅度寬松，而這種情況發生的概率并不高。未來的機會更多在于優秀企業的盈利增長空間以及可持續性，市場目前仍然高估其周期性而低估其盈利能力。宏觀經濟再平衡將帶來超預期的平穩，這種平穩以及行業集中度提升趨勢將給優質企業的盈利增長持續有力的堅實支持。只要企業盈利的空間還在，只要受益于集中度提升的狀態還在持續，2020年甚至往后更長一段時間，這些優秀公司的股價可能呈現出慢牛走勢。這是A股市場的重大變化，也是大變局階段最值得重視的投資機會。