中證網訊（記者 王輝）私募機構世誠投資7月1日發布7月A股策略報告表示，A股市場在剛剛過去的上半年體現出了超乎預期的韌性，而與此同時，疫情也將深刻持續地改變人們的工作、生活習慣。由此，部分行業將很難回到過去，如航空業等，而另外部分行業將呈現快速修復甚至加速發展。總體而言，未來包括線上經濟（電商及相關、遠程辦公、遠程醫療等）在內的“新經濟”，預計將持續跑贏傳統線下經濟。而與線上經濟相關的基礎設施、平臺及應用場景等諸多細分領域，可能會繼續成為“牛股”的集中誕生地。

　　在A股市場的資金層面，世誠投資總經理陳家琳表示，該機構對于未來場外資金的持續流入抱有較強信心。在此之中，除了上半年A股的“財富效應”之外，更重要的是，居民部門的家庭財產配置正在發生深刻變化。從存量來看，房地產資產是居民資產配置的絕對“主力軍”；從邊際增量來看，包括權益資產在內的金融資產，將成為新的“生力軍”。而在海外資金流入方面，盡管有疫情等因素影響，今年上半年外資仍然通過“北上”通道凈流入A股超過千億元人民幣，基本上保持了過去兩年的“跑步入場”的節奏。綜合考慮到在主要經濟體中，今年中國可能成為唯一能夠正增長的經濟體，同時A股市場偏好“優質資產”的趨勢愈發明顯，世誠投資對于外資持續流入A股市場也繼續保持樂觀態度。

　　對于龍頭股的“估值溢價”，陳家琳認為，龍頭股高溢價不是一個短期現象，而將會長期存在。因此盡管當前A股優質個股相對高估值的情況愈發明顯，但仍能夠以未來的業績增長進行化解。在此之中，未來業績確定高、且有相當增速的行業和公司，預計更能夠保持高估值。