中證網訊（記者 張煥昀）近期A股市場的資源周期股再度大幅上漲。Wind數據顯示，4月以來截至5月10日，申萬一級行業中，鋼鐵、有所金屬、采掘領漲，分別上漲22.54%、19.73%、17.24%，同期上證指數下跌0.40%。近日，博時周期投研一體化小組組長沙煒在接受中國證券報記者采訪時指出，預計周期資源股或將高位震蕩，長期供需邏輯和格局較好的板塊將考慮繼續持有。

　　首先對于近期資源周期股大幅上漲，沙煒分析指出，4、5月份資源周期股漲幅顯著，與國內外的一系列經濟數據和政策相關。首先是美國披露的3月份居民收入和消費數據。在拜登政府新財政方案刺激下，美國居民收入再次大增，商品消費繼續增長，而國內4月出口繼續超預期。同時，今年以來國內進口額增速明顯更高，對鋼鐵、煤炭、有色金屬的需求產生直接拉動。

　　針對后期市場的流動性情況，沙煒判斷，美聯儲近期的表態也偏積極，對經濟更積極，同時淡化通脹風險。同時，4月底國內政策面也較溫和，強調保持流動性合理充裕，扶持實體經濟和促進制造業投資。預期市場流動性總體會延續偏寬松趨勢。

　　展望周期資源股的未來走勢，沙煒表示，從季節性來看，4、5月份國內生產旺季，庫存數據較健康。但另一方面，鋼鐵、煤炭、有色金屬的價格不斷走高，已經導致很多下游行業盈利受壓開工率下降，需要密切觀察需求以及宏觀政策的影響。同時，需注意海外歐美疫苗接種完成后中國出口總量和結構的變化，其次是美聯儲以及國內宏觀政策的演變，時間節點可能都在7月前后，對應美國基本實現全民免疫和國內下一次高層會議。短期來看，綜合考慮國內外政策的邊際變化以及需求的季節性等因素，未來觀察點預計在6-7月份。長期來看，目前絕對價格過高不是常態。目前預計周期資源股或將高位震蕩，長期供需邏輯和格局較好的板塊將考慮繼續持有。