上周以來，A股市場主要股指依然維持區(qū)間震蕩格局。來自內地某第三方機構的一份最新問卷調查顯示，當前超六成的私募機構認為，未來一段時間A股市場仍將保持箱體震蕩。在結構性機會方面，目前私募業(yè)內仍普遍將多個“人氣賽道”領域，作為當前挖掘阿爾法收益的主要方向。

　　板塊輪動幾率大

　　內地某第三方機構最新發(fā)布的一份面向股票私募機構的問卷調查顯示，對于當前的A股大勢，有多達61.54%的私募認為，市場仍將延續(xù)“箱體震蕩”，而預計市場將“突破向上”或“震蕩向下”的私募比例，分別為30.77%和7.69%。整體來看，私募全行業(yè)對于A股市場的多空研判基調，大體可定位于“中性”。

　　名禹資產表示，上周市場走勢大體仍處于該機構5月月報判斷的“震蕩和結構性行情”這一運行特征。在28個申萬一級行業(yè)中，收漲與收跌的行業(yè)數(shù)量恰好持平。在此背景下，疊加“政策淡季”與上市公司“業(yè)績空窗期”，當前A股市場在指數(shù)表現(xiàn)上預計將繼續(xù)處于震蕩格局，投資者需要淡化總量思維，建議以“結構性行情”的投資思路應對。

　　方信財富投資基金經(jīng)理郝心明分析，從近期市場整體表現(xiàn)來看，依然是在存量資金博弈的環(huán)境下“此消彼長”的結構性行情，A股后市發(fā)展可能仍以震蕩為主。一方面，市場向上面臨大市值白馬股板塊的估值壓力以及流動性邊際轉弱的預期；另一方面，市場向下運行也會有存量資金的支撐。整體而言，投資操作難度較前期有所加大。

　　沃隆創(chuàng)鑫投資基金經(jīng)理黃界峰稱，近期A股表現(xiàn)出了較強的韌性，尤其在前期美股連續(xù)下跌期間而A股市場明顯抗跌。但另一方面，當前全球通脹預期抬升，美聯(lián)儲緊縮政策預期漸濃，依舊是壓制全球資本市場表現(xiàn)的重要因素。總體來看，當前A股市場預計表現(xiàn)為結構性行情，并繼續(xù)以板塊輪動為主。

　　私募聚焦人氣板塊

　　面對當前相對較為糾結的股指表現(xiàn)，以及個股分化繼續(xù)有所顯現(xiàn)的運行特征，目前一線私募在結構性機會的瞄準方向上，依然聚焦于多個今年以來市場關注度較高的行業(yè)板塊。

　　肇萬資產稱，當前上市公司業(yè)績仍然處于景氣區(qū)間，只是同比增幅會在基數(shù)抬高背景下放緩，貨幣政策當前仍定調于“穩(wěn)定”。在此背景下，個股的業(yè)績高增長以及行業(yè)板塊的景氣賽道，預計依然是市場的主要超額收益來源。目前重點關注的投資方向，包括與能源有關的金屬、半導體、碳中和主題等。

　　潮金投資表示，當前市場的整體估值，在2021年整體向好的一季報披露結束之后已經(jīng)有所下降，并逐步趨于合理水平，且內部估值結構也較前期更為均衡。具體來看，可重點布局新技術、新產業(yè)和新業(yè)態(tài)的發(fā)展帶來相關行業(yè)及公司的投資機會，關注醫(yī)療器械、半導體、光伏、新能源科技型汽車等產業(yè)鏈高成長的標的。

　　名禹資產表示，該機構目前重點關注三大投資方向。一是周期細分行業(yè)，如有色中的鋰、鈦白粉、MDI以及新能源、工程機械等；二是低估值風險收益比較好的銀行、保險；三是行業(yè)景氣度依舊較高的高端白酒、疫苗等。