中證網訊（記者 張凌之）6月22日，建信基金發布觀點指出，宏觀經濟回暖等因素或對債市造成一定擾動，短期內債市行情料呈現震蕩走勢，投資上建議以防御為主，同時積極關注市場機會

　　從宏觀層面看，建信基金表示，我國經濟正走出此次疫情反復的陰霾，整體景氣度逐步回暖。4月受疫情影響較大，5月制造業PMI為49.6%，改善超預期，但力度仍然有限。目前來看，地產、消費等領域因疫情因素承壓，出口方面表現相對較好，而投資相對于其它經濟部門受到疫情的直接影響較小，后續仍是經濟的主要支撐，疫情過后制造業投資單月增速有望階段性反彈。

　　貨幣政策方面，建信基金認為，LPR降息結構超預期，寬貨幣預期下降。央行繼調降首套房貸款LPR加點下限后，再度降低5年期LPR15bp，進一步提振市場信心，釋放更強刺激信號。另一方面，在效果下降、成本上升、替代工具增加的三重壓力下，寬貨幣預期明顯下降，但央行的表態在一定程度上保證了資金利好的持續性。此外，還需要關注美聯儲等海外國家央行的加息動作。

　　展望債市下階段行情，建信基金表示，綜合經濟、資金面、債券供給等方面因素來看，債市后續可能出現震蕩波動走勢。中長期穩增長政策仍將加碼，疫情過去后預計經濟數據會有較大反彈，屆時資金利好也將緩緩收斂，進而對債市造成壓力。而6月政府債發行量較大，需留意債券大量發行對債市的影響。