全國股轉公司日前披露的文件顯示，因減持未預披露，精選層企業德眾股份監事被采取口頭警示、提交書面承諾的自律監管措施。球冠電纜和貝特瑞兩家精選層公司董事也因減持違規被口頭警示。

　　為進一步提高監管透明度，助力提高掛牌公司質量，保護投資者合法權益，全國股轉公司不斷完善自律監管基礎性制度，修訂后的《全國中小企業股份轉讓系統自律監管措施和紀律處分實施細則》于2021年1月8日起發布實施。

　　監事違規減持

　　德眾股份于2020年11月27日在精選層掛牌交易，掛牌不久便有監事減持。上述文件顯示，2020年12月2日，公司監事減持未預披露被全國股轉公司口頭警示；2020年12月22日，又有公司監事因減持未預披露、短線交易被采取提交書面承諾的監管措施。

　　駱自強、劉春、郭偉林三人組成了德眾股份監事會，職務分別為監事會主席、監事和職工代表監事。招股書顯示，前述三人持有德眾股份的股份數量分別為232.30萬股、9.20萬股和116.03萬股。除了在監事會任職，駱自強還任德眾股份車險部經理，劉春任人力資源和行政部經理、總監，郭偉林任副總經理助理。

　　德眾股份本次公開發行價為3.60元/股，精選層掛牌當日“破發”，收報3.52元/股。2020年12月1日，公司股價大漲16.20%，收報4.16元/股。隨后一路下行，截至2021年1月12日收盤，德眾股份收報3.04元/股，較發行價下跌15.56%。

　　德眾股份是一家以汽車銷售服務為主、集多品牌4S店與多項汽車后市場服務為一體的專業汽車銷售服務企業。2017年至2019年及2020年前三季度，公司分別實現營業收入7.99億元、17.56億元、19.08億元和13.72億元；歸母凈利潤分別為2985.54萬元、3781.55萬元、4915.80萬元和3603.78萬元。

　　隨著規模不斷擴大，德眾股份存貨上升較快。公司表示，若未來整車價格大幅下跌、產品滯銷，或出現管理不善等情形，存貨可能存在減值風險。2017年末至2019年末及2020年三季度末，公司存貨余額分別為8212.24萬元、3.09億元、3.72億元和3.50億元。

　　監管力度看齊A股

　　全國股轉公司網站文件顯示，2020年11月26日，貝特瑞董事違規減持；2020年9月22日，球冠電纜董事違反限售規定、減持未預披露及短線交易。

　　值得注意的是，掛牌精選層后，貝特瑞副董事長岳敏的實際減持數量超過擬減持數量。公告顯示，岳敏擬于2020年9月21日至2020年12月20日減持不超過100萬股貝特瑞股票。截至2020年10月30日，岳敏通過競價交易方式累計減持100.99萬股。貝特瑞表示，本次超計劃減持系股東操作失誤所致，其知悉相關情況后，立即停止了交易，并向公司進行了說明，其本人不存在主觀惡意減持的情況。

　　據了解，對于關鍵主體減持股份的，精選層執行與上市公司相同的預披露要求。根據《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則》，精選層掛牌公司持股5%以上股東、實控人、“董監高”人員計劃減持股份的，應當及時通知公司，在首次賣出股份的15個交易日前預先披露減持計劃，持股5%以上股東、實際控制人減持其通過全國股轉系統競價、做市交易買入的股票除外。同時，在減持時間區間內，前述擬減持主體在減持數量過半或減持時間過半時，應當披露減持進展情況。

　　除了減持違規，還有精選層公司因其他事項被全國股轉公司采取自律監管措施。2020年9月21日，流金歲月股份回購違規，公司及董事被要求提交書面承諾；2020年9月29日，因公司治理違規，龍泰家居及“董高”人員被口頭警示。

　　專家指出，遴選出的新三板優質企業進入精選層，配套更優越的制度，引導持續規范發展，為其打開成長空間和上升通道。精選層企業應更好地發揮表率作用。

　　實施精準監管

　　為進一步規范自律監管措施和紀律處分的實施，全國股轉公司對《全國中小企業股份轉讓系統自律監管措施和紀律處分實施細則》進行了修訂，并于日前發布施行。全國股轉公司表示，本次修訂結合新三板全面深化改革后的市場變化，以“科學監管、分類監管、精準監管”為指導原則，充分體現了監管的力度、溫度和差異度。

　　修訂后的細則有四大特點。一是擴大自律監管對象范圍，確保監管的有效覆蓋，將保薦機構、承銷商、交易參與人、做市商和重大資產重組的交易對手方等市場主體納入監管對象范疇。二是著力實現精準監管。對市場主體違規行為進行處理時，增加考量因素，完善從輕、減輕和從重、加重情節，進一步清晰市場主體的責任界定。三是優化自律監管措施程序，提升監管規范化水平。明確暫停解限售、建議掛牌公司更換相關任職人員、暫不受理中介機構及相關人員出具的文件、限制賬戶交易等自律監管措施須由全國股轉公司紀律處分委員會審議。四是公開紀律處分程序，提升監管透明度。新增全國股轉公司紀律處分委員會設置、會議工作程序、委員構成及職責等，公開紀律處分的決策程序，提升監管公開化水平。

　　下一步，全國股轉公司將按照“建制度、不干預、零容忍”要求，堅持標準化、公開化、透明化的監管方向，切實履行交易場所一線監管職責，不斷優化自律監管機制，提升市場監管效能，以監管促規范，敦促各市場主體規范運作，切實保護投資者合法權益。