中證網訊（記者 胡雨）7月9日晚間，川財證券發布研報稱，6月食品項價格小幅上揚，但數據結構整體穩定，國內消費復蘇的大趨勢不改，6月CPI數據應為短期調整；PPI下行速度放緩，外需對工業品價格的貢獻或仍有限，后續需持續關注基建對內需的撬動作用。

　　川財證券指出，6月CPI同比增速小幅上漲0.1個百分點，但仍維持在3%以下，數據結構整體穩定。食品項方面，6月食品煙酒類價格增速轉正，畜肉等權重商品價格回升，影響CPI數據小幅上漲。除食品項外，6月CPI其他七大分項價格環比“一漲一平五降”，居民消費回暖不及預期。但值得一提的是，當前國內疫情防控持續向好，6月汽車、地產等行業銷售數據明顯改善，國內消費復蘇的大趨勢不改，6月CPI數據應為短期調整。

　　PPI下行速度放緩，6月工業生產者出廠價格降速小幅收窄，同比降速較5月收窄0.7個百分點；其中，生產資料價格同比下降4.2%，降幅比上月收窄0.9個百分點，生產資料需求有所改善。從短期因素看，5、6月國際大宗商品價格明顯回升，6月NYMEX原油指數累計上漲12.20%，對工業品價格有所支撐。重點行業方面，6月石油和天然氣開采業價格下降39.1%，較5月回升18.5個百分點；黑色、有色及化工等原材料行業價格表現均有回暖。

　　著眼中長期，外需仍是壓制工業品出廠價格的關鍵因素。6月PMI新出口訂單指數小幅改善，但仍明顯低于榮枯線。據海外高頻數據顯示，截至6月底，歐美國家生產仍較低迷，粗鋼、煉油等關鍵產能僅在去年同期的70%左右，外需對工業品價格的貢獻或仍有限，后續需持續關注基建對內需的撬動作用。