2019年以來，境內專業投資力量日益發展壯大，無論是持倉還是成交占比都創新高，投資者結構出現邊際改善，A股向成熟市場邁進。中國證券報記者從接近監管部門人士處獲悉，下一步，監管部門將繼續在投資端改革發力，促進投融資協調發展，為市場提供更多優質投資標的，營造更好投資環境，積極倡導長期投資、價值投資和理性投資文化。

　　境內專業機構影響力顯著提升

　　數據顯示，2019年以來，境內專業機構取得了歷史性的長足發展，A股持倉與交易占比均明顯提升，市場影響力進一步增強。

　　從交易情況看，2019年初至今年11月底，境內專業機構A股交易金額合計約112萬億元，占全市場交易金額的比例為17.75%，較2018年上升1.34個百分點。其中，2020年前11個月交易金額占比達18.83%，為近年來最高水平。

　　從持倉情況看，截至今年11月底，境內專業機構持有A股流通市值合計11.50萬億元，較2018年末增加6.26萬億元，翻逾一番。境內專業機構持有A股流通市值占比17.83%，較2018年末上升3.47個百分點，也處于近年最高水平。

　　中國證券報記者從接近監管部門人士處獲悉，下一步有關部門將推動優化第三支柱養老金等中長期資金入市的政策環境，完善權益投資的會計、業績評價和激勵機制等制度安排，培育和壯大資本市場長期投資的意愿和能力。暢通“入口”和“出口”兩道關，為市場提供更多優質投資標的。加快推動證券集體訴訟制度落地，完善投資者權利行使、保障和救濟的制度機制，積極倡導長期投資、價值投資和理性投資文化。

　　公募基金快速發展壯大

　　近年來，公募基金參與市場程度持續加深，成為投資者結構改善的一大亮點。數據顯示，2019年初至今年11月底，公募基金的A股交易金額占比3.92%，明顯高于其他類型的境內專業機構。截至11月底，公募基金持有A股流通市值占比較2018年底上升2.63個百分點，達6.67%。

　　這得益于一系列鼓勵公募基金發展壯大的政策舉措落地實施。2019年以來，監管部門開始實施公募基金管理人分類監管制度，完善基金管理人中長期激勵機制，推出基金投資顧問試點，加大基金品種創新供給力度，著力改善產品結構。特別是優化了公募基金產品注冊機制，使注冊周期平均壓縮50%以上，推動公募基金尤其是權益類公募基金規模迎來爆發式增長。2019年，新成立權益類公募基金募集資金合計5116億元，2020年前11個月這一數字大幅升至1.87萬億元，分別較2018年增長6%和287%。

　　接近監管部門人士表示，下一步有關部門將繼續推動壯大公募基金管理人隊伍，完善投資顧問業務規則，支持打造專業化資產管理機構。同時，進一步提升公募基金常規產品的注冊效率，豐富公募基金產品體系，推動更多中小投資者通過公募基金產品分享市場發展成果。

　　期待專業投資力量取得新發展

　　“黨的十九屆五中全會對‘十四五’時期資本市場的改革發展提出了明確要求，落實好全面實行股票發行注冊制、建立常態化退市機制、提高直接融資比重等重大改革任務，都需要培育強大的專業投資力量。”中信建投證券首席經濟學家張岸元表示。

　　一方面，更加豐富的市場和產品體系需要更加專業化的投資。改革提高了資本市場的包容性，越來越多非傳統股權結構、經營模式企業上市，投資標的更多，估值更加多元化，增加了中小投資者投資選擇的難度，必須借助專業機構的力量。

　　另一方面，更加市場化的制度安排也需要相適應的專業投資。

　　“境外成熟市場的發展經驗表明，專業投資力量發展壯大不是一蹴而就的，需要監管部門給予大力支持，更需要專業機構自身的不懈努力。我們已經看到兩相促進的良好發展態勢，也期待更大的發展成就。”張岸元說。