中證網訊（記者 胡雨）12月15日，國家統計局公布多項11月經濟數據。中銀證券15日發布報告指出，11月經濟數據維持向好趨勢，隨著國內經濟增長回到疫情發生前的潛在水平，經濟轉型升級的任務也將回歸，預計2021年結構性的政策安排將會增多，貨幣供給和財政支出或將加大對制造業和民生的結構性傾斜。

　　中銀證券指出，11月工業增加值同比增速在較高基數水平上保持住了高增長，社會消費品零售總額增速繼續修復，民間固定資產投資增速轉正，制造業投資增速大幅上升。但11月工業增加值增速在結構上進一步分化，上游和下游工業增加值同比增速開始震蕩，中游增速也明顯分化。此外，房地產11月投資增速出現下行，基建11月投資增速維持在偏低的水平上波動。中銀證券表示維持此前觀點，認為從2020年四季度到2021年一季度的這半年當中，工業補庫存和消費反彈仍將是拉動經濟增長的重要力量，同時制造業投資增速出現明顯回升跡象，也有望在2021年延續。

　　中銀證券認為，2020年我國將成為全球唯一實現正增長的主要經濟體，2021年隨著新冠疫苗的推廣，預計全球經濟將逐漸從疫情沖擊中開始恢復。隨著國內經濟增長回到疫情發生前的潛在水平，經濟轉型升級的任務也將回歸，因此在2021年當中宏觀政策不僅需要考慮保持我國經濟率先恢復正常的成果，還需要為經濟轉型升級做出提前安排。結合支撐經濟增長的關鍵因素來看，制造業投資和居民消費仍需貨幣政策和財政政策支持，同時考慮到工業增加值同比增速已經先于需求端回到了新冠肺炎疫情前的水平，預計2021年結構性的政策安排將會增多，貨幣供給和財政支出或將加大對制造業和民生的結構性傾斜。