央行首席經濟學家：中國已無大規模經濟刺激必要
中國人民銀行首席經濟學家馬駿在天津夏季達沃斯期間出席“新常態 新機遇”論壇時表示，當前中國經濟已進入新常態，即使面臨GDP減速壓力，也無太大必要實行大規模經濟刺激，增加金融杠桿的空間也比以前“舊常態”下要小得多。
馬駿說，當前，中國對GDP減速導致失業上升和社會不穩定的擔心比以前少一些，這是新常態下沒有必要出臺過度刺激政策的重要原因之一。他說，雖然中國的GDP增長率比以前要低，但就業情況卻比較樂觀。2007年之前，如果GDP增長掉到7.5%，就業情況就會很不好，現在不是這樣了。
“原因之一，是中國的勞動年齡人口開始下降，因此沒有必要每年創造像以前那么多的就業崗位了；原因之二，是中國的經濟結構正從重化工業主導的制造業向服務業轉型，而對同樣的GDP來說，勞動密集型的服務業能創造的就業機會遠多于資本密集型的重工業�！彼f。
同時，中國大幅擴張貨幣信貸、增加金融杠桿的空間比2008年之前更小了。馬駿說，中國經濟的杠桿率自2009年以來上升較快，目前用廣義債務與GDP的比例或M2與GDP的比例來衡量，雖然還低于一些發達國家，但高于大多數發展中國家。
另外，如果金融杠桿率過度上升，往往在一段時間之后會轉化為政府債務風險。馬駿說，通過分析政府長期債務的可持續性，發現在今后幾十年中由于養老金缺口、醫療成本的上升、治理環境污染的成本等因素，政府債務占GDP的比重將面臨許多上行壓力。雖然從短中期來看，中國的政府債務風險還在可控范圍之內，但長期風險不可忽視。
馬駿還表示，舊常態下，中國經濟結構調整往往是政府主導型的“發展重點產業、戰略產業”等，而新常態下的經濟結構變化則更應是以市場和民生需求為導向的。
(原標題：央行首席經濟學家:新常態下中國已無太大必要和空間實行大規模經濟刺激)
