上市公司持續穩定的現金分紅不僅有利于投資者的投資收益，也有利于企業樹立穩健經營的良好形象，更有利于培養投資者正確的投資理念，促進資本市場的長遠穩定發展，并最終實現經濟資源的優化配置。通過監管部門多年來的引導，我國上市公司持續現金分紅情況明顯改善。
高比例分紅公司不斷壯大
從單家上市公司來看，近年來持續實施高比例現金分紅的上市公司占比快速增長，A股上市公司逐漸形成較為穩定的分紅隊伍且不斷壯大。統計數據顯示，近3年（2015-2017年）派現率保持在30%以上的上市公司有660家，保持在50%以上的有128家，較此前3年（2014-2016年）分別增加14%和20%；派現率連續5年（2013-2017年）保持在30%以上的上市公司有397家，保持在50%以上的有59家，較之前5年（2008-2012年）分別增加2.64倍和1.95倍。同時，2013-2017年總計有300家A股上市公司連續五年未分紅，占比不足一成。
長期穩定盈利是持續分紅基礎
影響上市公司持續現金分紅的因素較為多樣，近年來我國經濟一直處于增長周期，宏觀經濟形勢穩定向好，上市公司管理層對未來經濟前景普遍抱有較強信心，加之監管部門引入并不斷優化完善上市公司現金分紅制度、不斷加強對上市公司現金分紅的引導，A股上市公司現金分紅情況得以顯著改善。
從單個上市公司實際分紅情況來看，盈利能力是決定上市公司分紅是否可持續的關鍵因素。數據顯示，300家連續5年未分紅的上市公司中，有251家上市公司（包含已被ST處理的48家公司）都是受制于經營狀況不佳且長期得不到有效改善，企業盈利能力較差、未分配利潤長年為負，從而使上市公司不具備分紅條件。此外，A股上市公司的股權結構也對持續穩定的分紅決策存在一定影響。在部分股權結構較為集中的上市公司中，曾出現個別年度異常分紅或上市初期大比例密集分紅等現象，可能對中小投資者的權益造成侵害。
促進長期價值投資理念形成
從上市公司歷史分紅數據與財務表現來看，現金分紅持續性較好的上市公司，往往具有內部治理結構合理、企業經營穩健、未來盈利能力較強等特點，上市公司的長期投資回報穩定；當上市公司出現異常大比例分紅或持續分紅被打斷時，則往往出現經營業績下滑、企業重大事項變更等情況，存在一定的投資風險；對于長期不分紅的上市公司，在很大程度上存在經營狀況不佳、盈利能力較差、現金流短缺等問題，不具備投資價值。
因此，關注上市公司持續分紅情況，可以幫助投資者避免盲目投資，樹立資本市場長期價值投資理念。
