在上周兩市的回落中，機場板塊整體同樣出現沖高回落走勢。今年以來，機場板塊整體漲幅雖也超過30%，但相較而言，無論從其漲勢還是其聲量上看，都不如農林牧漁、食品飲料等大主線板塊。不過在這樣的背景下，仍有部分資金堅定看好機場板塊價值屬性。
分析人士指出，消費升級背景下航空需求依舊旺盛，這為機場板塊的走強提供了堅實支撐。此外，板塊基本面向好趨勢在小長假期間有望繼續驗證，后市其前景依舊可觀。
基本面向好
上周以來，兩市震蕩加劇。在這樣的盤面中，機場板塊同樣出現一定程度調整。截至上周五收盤，Wind機場板塊周整體跌幅為0.92%，同期滬指調整幅度為5.64%，板塊整體仍表現出一定抗跌屬性。業內人士認為，作為并未被市場過多關注的板塊之一，由于行業景氣上升，疊加數據方面刺激，后市機場板塊仍具演繹空間。
從基本面上看，2019年清明假期(4月5日-7日)，中國民航運送旅客475萬人次，同比增長4.9%；平均客座率約79%；清明假期，全國共保障航班4.7萬班，同比增長5.9%；全國航班正常率為90.8%，與去年同期相比提升5.8個百分點。今年五一小長假即將拉開帷幕，由于假期時間從三天調整為四天，長度僅次于國慶節和春節，比往年要多一天，有利于長途旅游。預計五一節期間出行數據仍將迎來良好增長。
此外，從行業的未來行業發展空間上看，有機構進一步指出，2016年中國人均年乘坐飛機次數為0.35次，美國為2.26次，這也就意味著未來我國航空客運量還有較大提升空間。從全球來看，人均GDP在6000美元-9000美元左右是航空出行需求快速上行階段，中國消費者已正式邁入航空出行時代，由此以出境游為帶動的國際航線市場預計將成為新的增長點。
估值有望進一步提升
分析人士強調，在當前宏觀經濟下行的市場環境下，機場板塊穩健增長的業績與非航業務帶來的消費屬性具備一定的比較優勢，板塊業績由航空主業驅動步入非航業務驅動，估值中樞將由公用事業逐步向類消費板塊靠攏。長期來看，公司業績結構的改變提供對當前估值水平的支撐，未來業績的持續增長確定性較強，仍具備長期配置價值。
就配置價值角度而言，此前華創證券就曾指出，在外資不斷流入的大背景下，作為過去最受外資青睞的板塊之一，機場板塊未來仍大概率獲得增量資金配置。其一，中國機場整體處于潛力釋放期；其二，從全球來看，中國機場板塊估值水平仍然偏低；其三在于中國機場板塊雖然當前分紅比例不高，但歷史上亦有過高分紅操作，長期看未來存在潛在提升可能。
華創證券進一步表示，整體來看，板塊內不同上市公司所處不同發展階段，上海機場作為超級樞紐和獨特區位優勢，上海市場消費力強勁提升，免稅仍將快速發展；白云機場擴面積、增品類、運營商提供更具性價比的產品后，正處于免稅業務爆發階段；深圳機場深耕國際線，基礎雖弱，增速最快，處于潛力釋放期。2017年-2018年機場行情大部分來自于免稅扣點提升推動了價值重估。而2019年起，免稅業務不斷超預期推動業績超預期，有望使板塊估值進一步向全球靠攏。
