中證網訊（記者 齊金釗）改革開放40年，中國企業通過不斷“試水”海外投資來實現跨越式發展。2016年以來，中國企業海外投資在創下歷史新高后，規模增長逐漸趨緩。面對千億美元的海外投資市場，中國企業已經走到了從高速度增長到高質量增長的“十字路口”。1月3日，畢馬威中國風險咨詢服務合伙人梅放接受中國證券報記者采訪時表示，中國企業全球化過程剛剛開始，短期的增長放緩是正常現象，未來中國企業應把海外投資的重點放在高質量的增值投資上，更加理性地進行海外投資，從而實現其戰略目標。
海外投資將向高質量轉變
公開資料顯示，近兩年，國內公司海外投資有所放緩。2016年中國企業海外并購投資創下1700億美元新高后開始回落，2017年整體交易金額接近1500億美元。而截至2018年12月上旬，海外投資的交易金額為1000多億美元。
對此，梅放認為，近年來中國企業海外投資情況的變化是內外部環境相互疊加造成的。在內部，中國監管機構開始關注“非理性”海外投資，而中國投資者的海外并購戰略思維逐漸成熟。在外部，全球政治經濟格局在發生重要變化，反全球化、地緣政治對中國企業走出去產生影響。在這種背景下，中國企業海外投資整體有所降溫，跨境交易數量和金額較前幾年均呈現回落。這種放緩應當是一個正常的過程，畢竟中國企業全球化過程剛剛開始。
在梅放看來，雖然短期內海外投資有所放緩，但從長期來看，中國海外投資高速增長的大趨勢不可逆轉。“中國企業在高端服務業、先進制造業、高新技術產業、大消費、大健康等行業投資意愿強烈。”梅放表示，中國經濟規模的持續擴張，將帶動中國企業對海外高附加值行業的投資需求。中國企業通過對外投資來獲取技術、專業知識和高質量的品牌和產品，并將這些優質資源應用于國內市場。“一帶一路”倡議仍然是中國對外投資的主要驅動力之一。畢馬威預計“一帶一路”沿線國家和地區將成為中國ODI增長最快的投資目的地。未來中國企業應把海外投資的重點放在高質量的增值投資上，更加理性地進行海外投資，從而實現其戰略目標。
海外投資需提高綜合能力
梅放認為，在新的政策環境和產業發展趨勢下，未來跨國并購將取代綠地投資（創建投資）成為中國企業“走出去”的主要方式，傳統的地產、能源等產業已面臨資本過剩，通過風險投資基金、產業基金、并購基金等投海外有價值的高科技項目并開辟全球市場，成為未來海外投資的趨勢。
對中國企業而言，該如何應對新形勢下海外投資帶來的挑戰？梅放表示，境外投資風險與企業傳統面臨的風險有所不同，境外投資所面臨的環境以及不確定性因素更為復雜，難度更高。國內公司進行海外資產投資對于管理能力的要求很高，搭建全球一體化管理體系對于企業最為迫切。
“作為全球一體化管理體系重要組成部分，應首先建立適應全球競爭環境下的‘小步快跑，快速試錯，迅速復制’的管理體系，保障企業海外投資的價值最大化。”梅放指出，中國企業要轉變海外投資與經營過程中對于風險管理的傳統認知，運用先進的管理理論與工具模型，發揮風險管理在戰略決策中的支撐作用與定位。企業可以從資產組合管理，治理、組織與管理架構，職能與授權、流程與制度和信息與技術等角度出發，貫穿人員與績效的考慮，結合集團和當地文化的影響，設計海外項目的治理與管控模式，為企業資產的保值、升值提供保障。
