截至2020年年末，全市場非貨幣ETF規(guī)模達到8480億元，規(guī)模比前一年增長36%。其中，278只股票類ETF規(guī)模超7500億元。越來越多的投資者開始使用ETF這一便利化投資工具，尤其在結(jié)構(gòu)性行情中，行業(yè)主題ETF往往成為捕捉市場機會的重要手段。

　　百億俱樂部大擴容

　　2004年，第一只ETF誕生。中國ETF市場迄今已走過十六年發(fā)展歷程，數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。ETF市場已誕生數(shù)只“巨無霸”產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，規(guī)模超過百億元的A股ETF共有17只。其中，國內(nèi)第一只ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF已發(fā)展為規(guī)模最大的ETF，達到565.76億元；其次為華泰柏瑞滬深300ETF，規(guī)模達457.48億元；排在第三、第四、第五名的國泰中證全指證券公司ETF、南方中證500ETF和華夏滬深300ETF，規(guī)模均超過300億元。

　　尤其明顯的變化是，行業(yè)和主題ETF迅速崛起。過去，各大基金公司主要布局寬基指數(shù)ETF。自2018年來，各家基金公司競相在細分領(lǐng)域布局ETF產(chǎn)品，行業(yè)主題ETF數(shù)量和規(guī)模都顯著上升。百億ETF俱樂部里，細分行業(yè)主題ETF已占據(jù)半壁江山。17只百億A股ETF中，有8只為行業(yè)主題ETF，主要涵蓋券商、芯片、5G等熱門行業(yè)。

　　值得注意的是，各類資金迅速涌入相關(guān)細分賽道，不少行業(yè)主題ETF成立后在短時間內(nèi)迅速擴容，躋身百億俱樂部。例如，成立于2020年1月20日的華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF，發(fā)行份額達53.88億份，并在一個月后規(guī)模突破百億元，不到一年時間，規(guī)模已增長至239億元。成立于2020年2月20日的華夏中證新能源汽車ETF，首發(fā)募資金額達到107.63億元。

　　ETF需關(guān)注流動性

　　在市場中，不同ETF成交量的差別巨大，對于一些主流ETF，日成交額可達到數(shù)十億元，但一些小眾的ETF，成交額甚至只有幾千元。

　　南方基金指出，由于ETF的交易機制和股票類似，都是在二級市場進行交易，所以對于那些每日成交量大的ETF來說，方便個人投資者投資，也可以隨時退出。但對于那些每日成交量比較小的ETF來說，如果個人投資者的資金量較大，那么在賣出的時候可能就無法順利一次賣出。所以，小成交量的ETF不是可以安全交易的對象。

　　查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，ETF在規(guī)模上大擴容的同時，流動性的提升也是顯而易見。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從流動性來看，2020年前十只流動性較好的ETF全年成交額超過3萬億元，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等老牌寬基指數(shù)吸金效應(yīng)明顯。

　　此外，搶占先機成立的行業(yè)主題ETF更具優(yōu)勢。由于行業(yè)主題ETF產(chǎn)品的特殊性，早早布局細分行業(yè)的細分ETF龍頭效應(yīng)更明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年國泰中證全指證券公司ETF以19.41億元的日均成交額居首，華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、華夏中證5G通信主題ETF、國泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF等日均成交額超10億元。

　　基金公司必爭之地

　　除了上述知名ETF以外，基金公司正在大力面向市場推介各式各樣的ETF產(chǎn)品。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在1月份的基金發(fā)行安排中，就有大量的ETF產(chǎn)品集中推向市場。華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、招商國證食品飲料ETF、華寶智能制造ETF、匯添富國證生物醫(yī)藥ETF、工銀瑞信中證科技龍頭ETF、華安中證新能源汽車ETF等都集中在1月份落地發(fā)行。而且此前已經(jīng)發(fā)行的一些ETF也將上市，如華寶中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF即將于1月7日上市，該ETF成立于2020年12月24日，初始發(fā)行規(guī)模為8.65億元；華夏中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF在2020年12月30日成立后，預(yù)計也將迅速上市交易。

　　“前兩年比拼寬基ETF的基金公司不少，但是在ETF領(lǐng)域‘馬太效應(yīng)’明顯，寬基ETF賽道上能跑出來的勝利者不多。現(xiàn)在大家比拼行業(yè)和主題類的ETF，行業(yè)和主題的細分賽道相對更多更豐富，能夠承載的產(chǎn)品和資金規(guī)模也不小，成為兵家必爭之地。但是，藍海漸紅，競爭也會有白熱化的一天。”上海一家基金公司指數(shù)投資部總監(jiān)說。