上周A股ETF近六成上漲，醫(yī)藥類(lèi)、銀行類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)ETF漲幅居前。整體來(lái)看，上周A股ETF總成交額為1600.88億元，以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周A股ETF資金凈流出約64.17億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)對(duì)部分高估值板塊及個(gè)股存在分歧，鑒于當(dāng)前A股的估值差異，中等市值個(gè)股更具性?xún)r(jià)比。

　　銀行ETF集體上漲

　　上周，易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以7.01%漲幅領(lǐng)漲A股ETF，銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF等多只醫(yī)藥類(lèi)ETF漲幅超5%。此外，富國(guó)中證消費(fèi)50ETF等多只消費(fèi)類(lèi)ETF大幅上漲。

　　今年以來(lái)銀行類(lèi)ETF持續(xù)上漲。鵬華中證銀行ETF上漲13.17%，南方中證銀行ETF、華夏中證銀行ETF、天弘中證銀行ETF、中證銀行ETF、華寶中證銀行ETF、富國(guó)中證銀行ETF今年以來(lái)漲幅均超過(guò)12%。

　　上周軍工ETF跌幅再次居前，鵬華中證國(guó)防ETF下跌6.18%，國(guó)泰中證軍工ETF等多只軍工ETF下跌超過(guò)5%。此外，TMT板塊也集體大跌，尤其是半導(dǎo)體芯片ETF已持續(xù)多日下跌，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF下跌4.89%，廣發(fā)國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF下跌4.85%。

　　從資金流向來(lái)看，券商ETF最受市場(chǎng)資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，上周?chē)?guó)泰中證全指證券公司ETF凈流入21.87億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入17.37億元，南方中證全指證券公司ETF凈流入8.22億元。

　　多只寬基指數(shù)ETF遭大幅減持。上周華夏上證50ETF凈流出41.54億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出31.53億元，華夏滬深300ETF凈流出11.28億元。

　　關(guān)注低估值藍(lán)籌股

　　上周銀行板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，中原證券認(rèn)為，春節(jié)長(zhǎng)假將至，預(yù)計(jì)滬指將繼續(xù)圍繞3500點(diǎn)小幅震蕩，建議投資者適當(dāng)關(guān)注銀行、旅游酒店以及消費(fèi)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線(xiàn)繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

　　相聚資本判斷，若經(jīng)濟(jì)向上趨勢(shì)延續(xù)，則市場(chǎng)在上半年不會(huì)出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)，整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，會(huì)有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。但如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)能或韌性低于預(yù)期，即在當(dāng)前或上半年某一時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)較明確的經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)，則市場(chǎng)可能會(huì)由當(dāng)前的“過(guò)熱階段”轉(zhuǎn)為“滯漲階段”，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能面臨較大壓力。目前來(lái)看，這種情形發(fā)生的概率不大，但仍需要密切關(guān)注，這也是當(dāng)前需要規(guī)避的主要風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于后市布局，應(yīng)留意極致估值差異，關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值，現(xiàn)在不少優(yōu)質(zhì)公司由于關(guān)注度低而估值較低，可繼續(xù)布局優(yōu)秀的中型公司。

　　格上財(cái)富認(rèn)為，目前部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)部分高估值板塊以及個(gè)股發(fā)生分歧，會(huì)權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性?xún)r(jià)比，增配前期漲幅不大但具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)邏輯的行業(yè)或個(gè)股，比如傳媒、金融、建筑材料、輕工制造。另外，部分中等市值個(gè)股性?xún)r(jià)比顯現(xiàn)。