上周市場反彈，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）上漲2.58%，報1603.63點。從成分股的表現看，洽洽食品、智飛生物、蘇泊爾等成分股表現強勢；科大訊飛、貝泰妮、海天味業等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市機構認為，在國內政策持續超預期、海外利率壓制減弱的環境下，短期股市情緒有望繼續修復。

　　多只成分股上周漲逾10%

　　上周市場反彈，上證指數上漲1.16%，深證成指上漲2.09%，創業板指上漲1.74%，滬深300指數上漲1.48%，品牌工程指數上漲2.58%，報1603.63點。

　　從成分股的表現看，上周品牌工程指數多只成分股表現強勢。具體來說，洽洽食品上漲15.74%排在漲幅榜首位，智飛生物上漲11.13%居次，蘇泊爾和威高骨科分別上漲10.51%和10.46%，海康威視和愛爾眼科漲逾9%，山西汾酒、老鳳祥、桃李面包、今世緣均漲逾8%，安集科技、天士力、同仁堂、信立泰均漲逾7%。下半年以來，品牌工程指數多只成分股走出獨立行情，其中，藥明康德上漲42.38%領漲各成分股，智飛生物上漲39.14%居次，山西汾酒上漲31.04%，石頭科技、卓勝微漲逾20%，康泰生物、中芯國際、安集科技和雙匯發展漲逾10%。

　　上周北向資金凈流出4.46億元，同期品牌工程指數多只成分股仍獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入科大訊飛4.59億元，凈買入貝泰妮和海天味業分別達2.07億元和2.05億元，凈買入海大集團、東方財富、珀萊雅和中國中免均超1億元，中航沈飛、卓勝微、海康威視、鹽湖股份、愛爾眼科等多只成分股均獲凈買入。

　　股市情緒有望繼續修復

　　上周，受國內利好信息積累的影響，A股開啟反彈，成交量也有所恢復。美債利率的階段頂部或已顯現，北向資金初現企穩跡象，上周四、周五連續兩日凈流入。

　　展望后市，方正富邦基金指出，隨著萬億國債增發疊加國內經濟數據向好，預計四季度經濟數據繼續改善，重磅政策持續加持，疊加美債收益率回落，人民幣匯率有望企穩，外資逐步回流A股市場，市場情緒將得到修復，指數震蕩整固后有望迎來新一輪反彈行情。目前階段股指估值處于歷史低位，長期來看機會大于風險。投資者需要以更大的耐心，靜待市場情緒恢復。

　　星石投資認為，目前市場整體估值處于較低水平，股市情緒和信心的恢復可能是短期股市走勢的重要影響因素。在國內政策持續超預期、海外利率壓制減弱的環境下，短期股市情緒有望繼續修復。國內方面，積極的財政政策超出市場預期，彰顯中央財政的積極信號，體現出政策對于經濟增長的重視程度。海外方面，雖然三季度美國經濟表現出韌性，但美國經濟目前存在著微觀體感和宏觀數據有差異的問題，經濟韌性主要來自于美國寬松的財政政策，市場對于后續美國經濟的增長預期并不樂觀，這對長端美債利率形成一定壓制，長端美債利率上行斜率最大的時候可能已經過去，對權益類資產估值的壓制或將緩解。

　　從具體行業來看，方正富邦基金表示，部分消費行業公司開始活躍，商業模式、盈利能力、發展潛力仍然是重點關注指標，未來會更多聚焦于企業微觀層面。中長期來看，科技板塊仍為市場的主要投資方向，可圍繞業績邊際改善、具備產業支撐邏輯的高端制造、通信算力、半導體設備等細分領域布局。