中證網訊（記者 徐金忠）6月1日起，永贏深創100ETF正式發行。據悉，這是首批發行的深創100ETF，投資者可通過網上現金認購、網下現金認購和網下股票認購3種方式參與認購。日前，永贏基金指數與數量投資部負責人、永贏深創100ETF擬任基金經理萬純接受了中國證券報記者的采訪。萬純認為，相比滬深300和創業板指的市值排序，深創100指數加入了基本面維度，融入了一些主動管理的理念方法，從企業創新屬性、發展質量、可持續性等維度進行精選，這樣一個優中選優的編制理念能更好的表征深市創新龍頭的發展。

　　捕捉深市創新龍頭

　　資料顯示，深創100指數誕生于深圳特區改革開放40周年之際，由深交所信息部牽頭，赴北京大學、賽迪研究院及清科等多家機構調研，采用自主構建的創新指標體系。相比傳統寬基采取流動性及市值標準篩選成分股，深創100指數采用自主建設的創新指標體系，首次把研發投入、研發轉化率等指標納入打分體系。

　　“深創100指數用一個詞匯來定義的話，就是深市新寬基。從指數研發和設計上，它有別于我們傳統的寬基指數，我們比較熟悉的像滬深300、創業板指、中證500等寬基，它更多的是一個基于市值加權的方式編制而成的。而深創100指數，在市值加權的基礎上，融合了一些策略的思路，三重負向篩選剔除“偽成長”，五維度正向打分甄選創新成長龍頭。”萬純介紹稱。

　　具體來看，該指數先從流動性、杠桿率及商譽占比三維度做負向剔除。“第一就是從流動性維度觀察，流動性較差的一些公司會進行剔除。港股和美股市場，都有大量小票缺乏流動性，成為‘仙股’，未來A股市場大概率也會出現一批流動性較差的股票，深創100指數就剔除了過去半年日均成交額在深市排名后10%的股票。第二個維度是商譽維度，指數會去剔除商譽占凈資產比例過高的一些股票，希望這個指數里面的成分股都是通過內生的成長性帶來長期投資回報，而不是通過外延并購的方式。第三個是從杠桿的維度，會剔除一些資產負債率特別高的股票。有一些公司的商業模式是通過高杠桿的方式去進行投資運作，高杠桿方式其實承擔了很大的風險，一旦整個市場比如說融資環境發生了一些變化，公司的不確定性就會凸顯。”萬純表示。

　　另外，萬純介紹，深創100指數還會通過五個維度去做正向的篩選。第一個是企業的屬性維度，篩選一些符合戰略新興產業方向的企業，或者是高新技術方向的企業。第二個維度是創新投入的維度，希望通過對研發投入、研發投入占營業收入比重等指標去進行正向的打分，選擇一些創新投入比較高的公司。第三個維度是創新產出，通過專利的數量和質量等維度去刻畫研發的實際轉化率。第四個維度是企業的長期成長性，希望企業長期有不錯的凈資產收益率，長期來看利潤增速能維持在較高的區間。第五個維度則是代表性維度，希望尋找到各個板塊里具有代表性的龍頭公司。

　　構建多元團隊

　　永贏基金是公募基金行業近年來跑出的一匹“黑馬”。據悉，不僅僅在固收和主動權益投資，在指數投資方面，永贏基金也已經開啟多方布局的新格局。

　　據悉，永贏基金的指數與數量投資部整個團隊構建多元化，團隊里面兼有投資、研究、投教等方面的專業人才。“我們認為整個金融行業或者資管行業，其本質也是服務業。在設計一些好的產品、提供好的工具型產品之外，我們也需要完善指數投教推廣的機制，通過科普投教和投資觀點的輸出，去給投資者更多的陪伴和引導。這其實也是資管行業的社會責任，投資好的工具型產品，也需要掌握科學的投資策略和投資方法，這樣才能夠達到比較好的投資效果，未來我們投資團隊也會在這一塊多做一些貢獻。”萬純表示。

　　此外，永贏基金指數投資團隊還有更多的特色。比如流程化管理，通過梳理把工作環節進行流程化、標準化，包括指數調倉跟蹤、歸因分析、網下打新、期差監控、轉融通等，通過流程化管理可以為持有人帶來一定的收益增厚。科技賦能時代，通過系統化投資提升團隊的工作效率，讓投研團隊有更多的時間能夠專注于研發工作，有更多時間和精力去做一些研究思考性的工作。

　　在采訪中，萬純還介紹了他對指數投資3.0時代的觀察。“1.0時代整個市場布局的主要是一些寬基指數。2.0時代大家去爭搶行業指數。3.0時代市場會進入到一個更精細化的時代。通過投研視角，給投資者提供一些風險收益比更好的產品，通過指數優化、精細處理構建更好的指數產品。”萬純表示。